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格上每日收评—2021年12月08日

2021-12-08 17:04

摘要:今日股市全线飘红,沪指涨1.18%,深指涨1.82%,创业板指涨1.66%,全天成交额11105亿元。央行下调支农支小贷款利率,如何理解?政治局会议研究2022年经济,如何解读?

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A股市场总结:今日股市全线飘红,全天成交量达1.2万亿,连续34个交易日在万亿以上,市场热度持续。行业方面,食品饮料、电子、国防军工领涨,建筑材料、建筑装饰、房地产领跌。高景气度的新能源车产业链、高端装备制造行业再度爆发,消费行业也有不错的表现。尽管市场有反弹的趋势,但仍建议投资者保持冷静,适度增加低估值板块配置,择机参与有盈利增长确定性的个股。

 

每日市场数据一览


指数表现

上证指数涨1.18%,报3637.57点;深证成指涨1.82%,报14964.46点;创业板指涨1.66%,报3424.7点。两市成交额为11105亿元。



北上资金

今日北向资金净买入96.85亿元;其中沪股通净买入37.89亿元,深股通净买入58.96亿元。近三个月北向资金净流入841.2亿元。



 

行业表现

今日,28个申万一级行业中有24个行业上涨。食品饮料、电子、国防军工领涨,涨幅为3.39%、3.03%、2.24%。建筑材料、建筑装饰、房地产领跌,跌幅为0.61%、0.58%、0.20%。



 

个股表现

今日3230只个股上涨,占A股比重约为71.0%,下跌个股数量为1115。



 

格上机会指数一览

今日,格上机会指数为65.43,机会指数高于50荣枯线,近期市场回调之后,机会指数提升幅度较大,市场整体的性价比也有所提升,后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。




温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评

新闻一:央行自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点,下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。这是时隔一年多人民银行再度下调支农、支小再贷款利率。


12月6日,央行发布公告称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。就在市场此前定向降准的预期落空之时,央行在12月7日下调了支农、支小再贷款利率25BP。


再贷款,是中央银行向地方法人金融机构提供有特定用途要求的货币政策工具,包括支小再贷款、支农再贷款和扶贫再贷款,支持金融机构扩大对民营企业、小微企业、三农、扶贫的信贷投放。地方法人金融机构主要是城商行、农商行等中小银行,具备深耕区域、管理灵活的本土优势,是服务地方经济和小微企业的主力军,具有天然的普惠性。


格上认为,央行对经济下行的对冲将还是以结构性刺激为主,在支农、支小再贷款利率的下调不意味着降息的来临。我国中央银行政策利率体系由公开市场操作利率和MLF利率组成,再贷款、再贴现利率并非政策利率。


在当前的货币政策传导机制中,央行主要通过中期借贷便利(MLF)、公开市场逆回购等政策利率释放利率调控信号,并引导DR007等市场基准利率以政策利率为中枢运行,最终影响到贷款等金融产品的利率。其中的MLF利率既是央行操作工具的利率,也是货币政策的操作目标,还是LPR的组成部分。因此,在观察政策取向时我们首先应关注该利率是否出现了变化,而不是再贷款利率。

 

新闻二:中共中央政治局12月6日召开会议,分析研究2022年经济工作。


中央政治局会议认为,今年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年,我们从容应对百年变局和世纪疫情,奋力完成改革发展艰巨任务,实现“十四五”良好开局。我国经济发展保持全球领先地位,国家战略科技力量加快发展,产业链韧性和优势得到提升,改革开放向纵深推进,民生保障有力有效,生态文明建设持续推进。


谈及明年工作,会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进。要坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,继续做好“六稳”、“六保”工作,持续改善民生,着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间,保持社会大局稳定,迎接党的二十大胜利召开。


会议还从宏观政策、微观政策、结构政策、科技政策、改革开放政策和社会政策六大方面进行定调。21世纪经济报道将带你一一剖析政策内涵,解读政策重点。


国家发改委对外经济研究所研究室主任王海峰在接受21世纪经济报道记者采访时认为,这与近两年来国际国内大环境变化密不可分。“十三五”收官、“十四五”起步,这两年在新冠肺炎疫情的不断冲击下,外部环境虽然复杂动荡,但国内经济基本稳住了,我国经济在全球主要经济体中表现最好。从发展趋势看,明年新冠肺炎疫情对发展中国家的不确定影响还是很大。相比,发达国家疫苗免疫屏障基本建立,经济所受影响会进一步减弱。今年,全球供给依旧是短缺的,对中国来说外部市场还是一个需求市场。到明年国内外经济恢复的差异性可能明显缩小,供应链错配的情况也会减轻,供需就没有那么乐观,且今年外需增长基数很高,这些变化需要重视。


从全球角度来看,中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才在接受21世纪经济报道记者采访时表示,世界经济明年下行压力比较大,还面临工业危机、能源危机、气候危机、通道危机等,叠加新冠肺炎疫情和美联储政策等影响,会导致全球金融体系出现波动,因而我们也要保持战略定力,以我为主,保持政策的连续性、稳定性。


格上认为:稳定高频出现在2022 年的经济展望中,也是2022 年经济工作的重点。12 月政治局会议重新提及“六稳六保”,同时对于经济稳定给与更高的含义,稳定经济就是稳定社会大局。本次政治局会议没有提及国际环境错综复杂和新冠疫情的影响。对此我们认为经济政策和货币政策主要以我为主,对于全球金融条件收紧的变化已经有所预期,而中美之间的摩擦延续。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

格上研究

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