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格上每日收评—2022年09月22日

2022-09-22 17:38

摘要:美联储继续大幅加息,人民币跌破7.1,恒指创近10年新低,2家券商率先“降息”!今日信息量较大,市场如何反应?

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今日市场

今日大盘全天低开后冲高回落,三大指数均小幅下跌,个股跌多涨少,成交量仍较弱。北向资金全天小幅净流出。今日最重要的新闻之一莫过于美联储75个基点的加息了,这一动作使美股遭遇重挫,也引得人民币汇率一度跌破7.10。其实市场早就预期了美联储会加息75bp,所以这次的幅度并没有超预期。但是为什么仍会有这么大反应呢?除了加息本身,此次会议透露的加息终点的信息对于目前市场的走势可能更为重要。在最新的点阵图上显示,对于加息终点的预测大幅提高至4.4%,并且对于未来预期失业率的调升,这引发了市场对于经济衰退的担心。消息一出,10年期美债冲高,美元指数大涨,美股大跌。在外需下滑、内部经济有扰动、美元指数上升的情况下,目前人民币汇率较为承压。回看国内,在外围不利的影响下,今日A股依旧较弱。从板块来看,煤炭、石油等资源股表现突出,旅游、中药、零售、汽车整车等板块跌幅居前,有着“药茅”之称的片仔癀,盘中跳水跌超7%。近期白马股频繁出现闪崩,主要原因或是较大投资者或者资金的退出,和较低的经济预期对于市场情绪和风险偏好造成了压制,目前市场较为敏感,利空信息带来的波动明显增加。最后要说的是,今日香港紧跟美联储加息脚步,金管局上调基本利率至3.5%,导致港股大挫,恒生指数跌至近10年来低点。目前A股和港股的估值确实很低,但最终能否反转、走出底部区间,仍然需要看到中国经济增长修复的明确信号。


截至收盘,今日上证指数收于3108.91点,下跌0.27%,成交额为2700亿元;深证成指下跌0.84%,成交额为3685亿元;创业板指下跌0.52%。今日两市上涨个股数量为1565只,下跌个股数为3203只。


从风格指数上来看,今日所有风格均表现较弱,其中周期和成长风格跌幅最小,稳定和消费风格跌幅最大。近期风格转换较为明显。


盘面上,31个申万一级行业中有7个行业上涨,其中煤炭,国防军工,石油石化行业领涨,涨幅分别为2.75%,2.31%,0.75%。家用电器,轻工制造,传媒行业领跌,跌幅分别为1.98%,1.75%,1.73%。


资金面上,今日北向资金净流出36.48亿元;其中沪股通净流出12.93亿元,深股通净流出23.55亿元。近三个月北向资金净流入1.43亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小,美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

 

从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.32%,接近一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期上抬,市场情绪较弱。后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。


(注:数据更新至前一交易日,风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高)

 

热点新闻

新闻一:美联储9月加息“靴子落地”, 75个基点引美股全线重挫。


北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议,再次加息75个基点。这是美联储年内第5次加息,而且是连续第三次大幅加息75个基点,联邦基金利率目标区间升至3%-3.25%,今年已累计加息300个基点,创下美联储40多年最快加息纪录。


东莞证券认为,美联储遏制通胀决心不变,中国央行灵活应对。本次会议再度加息75个基点,与6月和7月会议的加息幅度持平。8月美国通胀水平回落速度不及市场预期,是促使美联储决策者采取激进货币立场的主要原因。官员预计到明年年底,失业率将上升至4.4%,并维持在这个水平至2024年底。较为悲观的经济增长预期,表明美联储释放接受“硬着陆”可能带来经济衰退的“鹰派”信号。因此,在美联储决议公布后,美国三大股指由涨转跌,后续的物价数据仍是美联储的加息政策的主要参考数据。考虑到当前中国物价平稳可控,美联储激进加息对国内货币政策影响不大。在稳增长的背景下,中国货币政策仍将延续平稳宽松,促进宏观经济稳中上涨。美联储快速加息带动美元走强,短期导致人民币贬值,不过中国当前外贸仍显韧性,无需过多担忧,央行将维持人民币汇率的灵活性。


信达证券认为,降通胀或以经济增长为代价,劳动力市场或因此显露疲态。美联储大幅调低未来经济和就业预测,美国衰退风险上升。根据9月加息点阵图和FOMC经济预测,年内剩余两次会议将再加息1.25个百分点(11月+75bp、12月+50bp)。加息点阵图还显示2023年仍有进一步加息空间,最早也要到2024年才会降息,市场关于“2023年降息”的幻想破灭。

 

新闻二:2家券商率先“降息”,两融利率会跟调吗?


近日,位于北方的诚通证券、信达证券均在官网公告,从2022年9月21日起将客户保证金活期存款年利率下调0.5个基点,调整为0.25%。总的来说,券商降息对单个的投资者而言影响不会太大。客户保证金的利差收入是券商收入的一部分,这也是驱使券商降息的内在动力。


由于大部分客户已经申购了保证金理财产品,其利率远高于活期利率,所以保证金账户活期利率下调影响很小。据悉,近年来大部分券商为客户提供闲置资金理财服务,即保证金理财产品。在签约后,客户资金账户内未被股票占用的资金,在收盘后自动申购该理财产品获得理财收益。


在两融利率方面,绝大多数券商公开的利率一直未变。国金证券官网公示,目前其融资利率为8.35%,融券费率为9.35%,更新时间为2015年3月9日,也就是说已经七年没有更新。在2015年3月1日央行下调存贷款基准利率25个基点后,券商均因此下调了两融利率。但七年多时间过去了,两融基准利率并未再下调。


活期存款利率下调后,融资融券利率是否会跟随变化?根据融资融券业务管理办法,融资利率、融券费率由券商与客户自主商定,这意味着并不一定跟随下调。不过,有的券商也会考虑融资成本降低后,可以调低两融利率来吸引客户。虽然公开的两融利率一直未变,但券商会根据客户资金量大小等因素进行协商。一般来说,中小券商给出的两融利率更低。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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