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真实数据解读VC四大热门投资行业

2014/8/19来源: 格上理财研究中心 王萌萌
[摘要]:谈及投资行业,大部分机构都声称自己专注于投资“生技医疗、消费升级、信息技术、节能环保”四大行业,同时纷纷成立专项投资基金。2014年已过去半年有余,格上理财为大家呈现这期间VC在四大热门行业的投资情况。

    进入2014年,各家投资机构一扫去年A股上市通道关闭的阴霾,纷纷开始抛头露面,介绍自家机构、讲解自家投资策略,为的是在中国私募股权行业的新阶段占有一席之地。谈及投资行业,大部分机构都声称自己专注于投资“生技医疗、消费升级、信息技术、节能环保”四大行业,同时纷纷成立专项投资基金。2014年已过去半年有余,格上理财为大家呈现这期间VC在四大热门行业的投资情况。

    生技医疗

    众多机构预测,人口老龄化、城镇化、新医改、疾病谱变化使得生技医疗行业在未来将保持20%/年的增速发展,且其属于弱周期性行业,受经济波动的影响很小。那么,今年有哪些PE机构布局了生技医疗行业?

    生技医疗行业包括生物技术、医药制药、医疗器材、健康服务等细分行业。格上理财精选了在该行业至少投资过两家企业,或进行过单笔投资金额较大的PE机构,如表1所示。

    表1 2014年PE机构生技医疗行业部分投资情况

    数据来源:私募通、格上理财研究中心

    另外,经格上理财统计,2014年披露共新成立了约17支生技医疗基金,包括厦门高能海银生物基金(高能资本)、华信润城生物医药基金(鲁信创投)、安健信医疗健康基金(挚信资本)、昆明制药医药产业并购基金(平安财智)等。所以,若上述机构宣称自己看好生技医疗行业,大抵是靠谱的。

    消费升级

    以城镇化和居民收入提升为主导原因的消费升级,包括文娱传媒、金融服务等新型服务业、新型农业、品牌产品等细分行业。格上理财精选了在该行业投资较为积极的PE机构(投资数量大于2、或有过投资金额较大的单笔投资),如表2所示。

    表2 2014年PE机构消费升级行业部分投资及新设基金情况

    数据来源:私募通、格上理财研究中心

    杭州新鼎明影视投资成立于2011年,专注于影视私募基金业务,为影视剧制作公司提供项目融资。披露的投资信息均集中的2014年。

    与生技健康类基金不同,消费升级类基金的设立更为积极。据格上理财统计,2014年披露共新成立了约32支针对消费升级的基金,且有一家机构成立多支基金的情形(如表2所示)。格上理财认为主要原因是生技医疗类的投资需要较高的专业知识,对专业人才的依赖性较强,相对而言消费升级类投资的专业门槛较低。

    信息技术

    TMT可以说是2014年风投行业最热的投资方向,TMT企业的高估值及被BAT并购的明星案例层出不穷。信息技术行业包括互联网、移动互联网、通信、计算机应用等细分行业。受互联网企业高估值影响,该行业的创业氛围非常浓厚,VC/PE机构的投资也很活跃。所以该行业的投资数量普遍较多,格上理财精选了在信息技术行业投资较为积极的PE机构(投资数量在5家以上),如表3所示。

    表3 2014年PE机构信息技术行业部分投资情况

    数据来源:私募通、格上理财研究中心

    据格上理财统计,2014年披露共新成立了约14支信息技术行业的专项基金,以游戏基金和TMT基金为主。其中晨兴创投不仅新设基金数量最多募集规模也最大:共新设了3支基金(晨兴中国TMT基金三期、晨兴中国TMT特别机会基金、晨兴中国TMT三期跟投基金),总募集规模412亿美元。

    节能环保

    国家政策的大力扶持使得节能环保也成为热门投资行业。节能环保行业包括清洁技术、节能环保等子行业。据格上理财根据公开信息披露,投资数量大于1家的机构只有两家:江苏高科投、秉鸿资本,如表4所示。该行业的投资之所以稍显逊色,格上理财认为是因为新能源、新材料行业的政策、技术、国际竞争、产能等均不如前述三个行业好把握。以光伏产业为例,光伏属于新能源行业, 本应有持续良好的发展,但因政府补贴收紧、欧美双反、技术严重不成熟、产能过剩等原因,该行业在前几年便已进入冬天。更有某些机构前两年豪掷几亿元投资光伏企业,目前这些光伏产业都在持平与亏损的边缘徘徊。

    表4 2014年PE机构节能环保行业部分投资及新设基金情况

    数据来源:私募通、格上理财研究中心

    与披露的投资情况不积极相反,针对节能环保行业的新设基金较为活跃。据格上理财统计,2014年披露共新成立了约17支节能环保类型的基金,其中中科招商、德同资本更是设立了两支基金。(来源:格上理财研究中心 作者:王萌萌)

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