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当前投资A股的一大法宝:量化选股加择时对冲

2016年以来A股大盘指数始终在3000点附近震荡,很多投资者认为现阶段A股没有投资机会。但是经过我们对上证综指成份股票的分析,2016年以来有近三成的股票取得了正收益,其中有171只个股取得了超过20%的收益,平均收益率高达122.83%。由此看来,在贝塔收益较低的市场环境下,A股市场仍具备显著的阿尔法投资机会。

2016年上证综指成份股收益分布

  股票数量 占上证综指成份股
比例
平均收益率
正收益股票 356 29.35% 63.01%
20%以上正收益股票 171 14.10% 122.83%
上证综指股票 1213 100% 4.64%

注:数据截止到2016年12月30日

数据来源:Wind,格上研究中心

通过成熟的量化模型选股,充分考评各类市场数据,及时深度地挖掘市场投资机会。并结合市场情况,根据多周期多信号的多重择时模型判断市场走势,确定期现货对冲比例,控制大盘风险并获取较高的收益风险比。

灵均投资:策略灵活,基金风险收益比高

灵均采用多重策略,以量化选股加择时对冲策略为主,辅助以CTA策略,灵活、性价比高,市场上涨时与市场保持高相关性,市场下跌或震荡时与市场保持低相关性。
多因子择时对冲策略

从多角度深刻挖掘大量的低相关性因子,分散风险源。 通过合并因子构造强势股票组合获取超越大盘的相对收益。

根据多周期多信号的多重择时模型判断市场走势,确定期现货对冲比例,控制大盘风险并获取最优收益风险比。

商品期货策略 套利策略

与多因子择时对冲策略相关性低,具有较好的互补性。
商品期货策略由若干模型构成,严格控制单模型与单策略的仓位,严格执行止损机制。
套利部分包含分级基金折溢价套利。股票与股指期货之间的期现套利,以及股指期货不同月份之间的跨期套利。

投资策略使其在市场转换中游刃有余

纯股票量化产品的进攻性很强,但由此也使得此种策略在面对极端行情时,很可能会出现较大的回撤。而在量化选股的基础上加入择时对冲,在市场行情波动时,提高空头仓位,可及时对冲风险。比如,在2016年1月熔断机制下,沪深300下跌21.75%,而在此之前灵均的择时模型判断出了市场风险,加大空头仓位,使得产品只下跌了4.94%;随后根据行情转变,不断减少空头占比,使得产品继续保持灵活的进攻性。

数据来源:Wind,灵均投资

同策略成立最早产品灵均择时对冲1号:成立一年业绩走势持续上扬

灵均择时对冲1号作为灵均旗下成立最早的择时对冲策略产品,主要采用量化选股加择时对冲策略,在市场行情较好时,减少对冲部分占比,与市场保持高相关性,取得超额收益;在市场行情波动时,及时调整对冲部分占比,与市场保持低相关,缓解由于市场波动带来的大幅下跌;并辅助以CTA等策略增强产品收益。

灵均择时对冲1号业绩(2015.11.5-2017.01.26)与沪深300指数比较

灵均择时对冲1号2015年10月8日成立至今(截止2017.01.26)累计收益15.64%,
同期沪深300指数下跌8.58%。最大回撤5.81%。

数据来源:格上研究中心

凝聚一流人士,秉承极致工匠精神

灵均投资凝聚市场一流投资专业人士,团队多名核心成员出自国内外一流院校,团队内部注重合作,秉承极致的工匠精神,诚信、专业、危机感、持续奋斗。
  • CEO

    浙江大学,经济管理学硕士,中金
    公司、鹏华基金、浙商基金
  • 投资
    总监

    美国斯坦福大学,金融数学硕士,
    美国最大的量化对冲基金之一
  • 研究
    总监

    清华大学、南加州大学,金融工程
    硕士,永安期货,方正证券资管
  • 风控
    总监

    首都经济贸易大学,管理科学与工程硕士,
    WorldQuant,LLC(美国非常知名对冲基金公
    司)&BlueBasinCapitalManagement,LLC

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风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。