楼市新政去库存概念股有哪些?(附个股龙头)

2016-02-16 15:59来源:同花顺综合

  楼市新政去库存概念股有哪些?楼市新政去库存概念股一览

  多地出台楼市新政去库存 将实行公租房货币化补贴

  房地产去库存春风徐徐,其中房贷新政已经在四川、福建等省市落地,由此或加快楼市去库存步伐。

  中房数据研究院院长陈晟还向上证报表示,可以预期中央及地方将有更多政策助力“新市民”入市,全国楼市需求也将逐步释放。

  房贷新政纷纷落地

  春节前,央行与银监会下发通知,下调不限购城市的购房首付比例,其中首套房首付比例最低可以降至20%。这一政策,在四川、福州等部分省市已经快速落实。

  其中,福州多家银行房贷首付已降至20%。四川也发文明确,居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款,成都主城区(包括五城区和高新区)的最低首付款比例由30%统一降至25%,成都其他地区和全省其他市(州)的最低首付款比例由25%降至20%。

  分析人士指出,此次对个人住房贷款政策进行调整,其最大看点并不在于下调最低首付款比例,而是实行了“因地施策”的差异化政策管理。

  事实上,近年来,除北京、上海、广州、深圳和三亚5个城市外,国内其他城市都已取消“限购”政策。而从房地产实际走势看,恰恰是这几个限购的一线城市普遍出现量价齐升的现象,其他城市特别是三、四线城市市场相对低迷,去库存压力较大。本次政策调整有意剔除限购城市,从本质上反映出国家并非是简单的稳定楼市,而是精准发力,着力推进房地产市场“去库存”,从经济新常态全局统筹层面促进房地产行业健康发展。

  对此,中房数据研究院院长陈晟向上证报表示,从政策预期来看,未来从中央到地方会更多政策助力“新市民”入市,政策的持续发力会促使全国楼市需求逐步释放。

  在陈晟看来,楼市去库存还有很多文章可做,包括依靠城镇户籍制度改革、住房制度改革的深化,来扩大城市市民的人口规模和住房需求等等。

  例如,近日山东省有关部门表示,今年将通过建立购租并举的住房制度,大力发展跨界地产,鼓励引导农民进城购房等举措,实施房地产去库存行动。而在春节前,江西省下发了《关于做好化解房地产库存工作的通知》,以强有力的20条举措促进房地产市场持续稳定发展。其中包括,鼓励农民进城购房、加大棚改货币化安置力度、全面实行公租房货币化补贴制度等优惠措施助力房地产去库存。

  楼市去库存可期

  从美国等其他国家的房地产市场的发展经验来看,有“周期之母”之称的房地产业,其周期平均间隔在20年左右。而且,这还没有考虑中国的庞大人口等特殊国情。由此判断,中国房地产业与中国经济一样,仍处于向上增长的大周期之中。刚需客观存在,加之差别化政策春风引导,中国房地产业的向上之势仍可期待。

  对此,陈晟分析认为,仅从房贷新政来看,其思路也是降低门槛,利于刚需入市。

  “随着居民收入水平的提高和城市化进程加快,居民住房的刚性需求和改善性需求持续旺盛,通过降低住房贷款首付比例,无疑有助于提高居民购房能力,促进房地产市场平稳健康发展。”陈晟说。

  国家信息中心宏观领域专家也指出,房地产政策仍需要注意差异性,应赋予企业更多自主权。激发改善型需求加快去库存仍是最重要的主题。(上海证券报)

  北辰实业:定增获批,三重亮点推动价值提升

  北辰实业 601588

  研究机构:长江证券 分析师:刘俊 撰写日期:2016-01-11

  报告要点

  事件描述

  公司非公开发行A 股股票获得证监会审核通过。

  事件评论

  定增过会,有力改善财务状况:公司此次增发拟募集资金不超过25亿元,价格不低于4.45元/股,募集资金如果顺利到位,将有力的改善公司资本结构,助推公司价值提升。根据募资方案,此次所募资金中的20亿元将用于地产开发项目,其中12亿元用于长沙北辰新河三角洲项目,8亿元用于杭州萧山北辰〃奥园项目,上述项目均位于经济较为发达的省会城市,未来销售前景较好,公司业绩有望增厚;剩余的5亿元将用于偿还银行贷款,有助于缓解公司债务压力,改善现金流。

  业绩反转逐步兑现。长沙项目体量大质地优,公司未来三年业绩增长无忧,该项目已于2014年开始进入集中推盘销售的高峰,随着该项目逐步步入结转期,2015年前三季度公司营业收入及归属净利润大幅增长33%、66%,2015年业绩相比2014年将有明显改善。同时依据销售放量带来的资金改善,公司2015年明显加大了土地获取力度,为后续业绩增长奠定了坚实基础。

  自持物业价值重估。公司在北京奥运、亚运核心区120万平优质自持物业,2015年各大房企北京抢地致北京土地价值重估,公司位于北京的自持物业价值水涨船高,这些自持物业横跨会展、酒店、商业、公寓等多种业态,经营成熟、收入稳定可为公司带来持续的价值增厚。

  会展集团成立,新业务加速上马。公司于2015年底设立了北辰会展集团,预计该集团将成为公司兑现品牌扩张、轻资产扩张策略的战略平台。同时借助北辰在会展领域积攒的丰富经验和资源,未来会展集团的重心将进一步向加速会展流量变现的新业务转移。我们认可公司的会展品牌,认为会展领域的流量变现将成为未来公司发展的主要看点。

  投资建议。我们测算公司NAV 估值为9.62元/股,预计公司15、16年EPS 分别为0.25和0.3元/股,对应当前股价的PE 分别为19.6倍和16倍。公司的三大投资逻辑正在有序兑现,重申对公司的买入评级。

  风险提示:地产政策调整、品牌输出不达预期

  南京高科:股份回购显信心、创投医药战略百尺竿头更进一步

  南京高科 600064

  研究机构:安信证券 分析师:陈天诚 撰写日期:2015-10-28

  事件:公司公布三季报,前三季度实现营收23.7亿元,同比增长25.1%;实现净利润7.2亿元,同比增144%;基本每股收益0.93元,同比增长144%。

  地产加速去库存、股份回购显信心:1)公司全年未新增地产储备,1-9月,公司房地产业务实现合同销售面积20.41万平方米(商品房项目11.12万平方米、经济适用房项目9.29万平方米),同比增长16.04%;实现合同销售金额219,049.89万元(商品房项目195,039万元、经济适用房项目24,010.89万元),同比增长22.88%;2)公司5亿元股份回购计划持续推进,目前共计回购186万股,占0.24%,回购均价16.4元,总计回购3027万元。  

  大创投战略百尺竿头更进一步、业绩大增144%:公司三季报业绩同比大增144%,再创新高。增长源于本期公司主业稳健发展,及减持部分可供出售金融资产导致的投资收益大幅增加。前三季度营业收入同比增长25.1%。公司继续依靠三大股权投资平台,加大创投业务布局,公司所投赛特斯科技已在新三板上市,而金埔园林、优科生物也处于上市进程之中,公司大创投战略收获满钵可期。

  三费比例大降、债务结构及现金流健康有活力:1)毛利率下滑平缓、三费比例大幅下降:公司前三季度毛利率约26.7%,源于低毛利率的经适房项目结转增加;公司期间费用率约16.0%,相比去年下降近7.8%。其中财务费用较去年下降约30.5%,源自本期公司贷款规模降低以及本期贷款利率下降。2)贷款规模及利率双降,债务结构、现金流健康有活力:受益于房地产业务预收房款及市政业务资金回笼的加速,公司资产负债率58.4%,相比去年同期下降6.9个百分点,债务结构健康强劲;公司经营性现金净流入占营收比维持了上半年以来的提升,从去年同期的45.6%上升至54.8%。

  医药转型积极稳步、新三板后再布局:1)臣功制药(公司持股99%,8月11日在新三板挂牌,14年营收2.8亿元、净利润5500万)子公司取得连云港(601008)经开区53亩土地使用权,拟拓展生产基地:2)成立健康产业并购基金、适时探索电子化销售:与中钰健康创投成立的“中钰高科”健康产业并购基金,未来将在儿科、心脑血管科、肿瘤科等领域加大并购力度。此外,公司拟以自有资金约7个亿投资设立南京高科(600064)新浚投资管理有限公司、南京新浚股权投资合伙企业、南高科新浚股权投资一期基金。

  投资建议:公司回购继续持续推进显示对公司价值的信心,地产未新增项目且加速去库存,公司大创投,大健康战略百尺竿头更进一步,臣功制药新三板后再发力、医药并购、探索电子营销模式等积极稳步,低估值、高成长、有催化的逻辑不变,预计15-17年EPS分别为1.12、1.21、1.33,目前股价对应PE为17X、15X和14X,给予买入-A评级,6个月目标价33.6元。

  风险提示:转型不达预期

  招商蛇口:改革旗帜,价值回归指日可待

  招商蛇口 001979

  研究机构:中投证券 分析师:李少明 撰写日期:2016-01-15

  投资要点:

  预期遭扭转,当前股价较真实资产价值严重低估。上市遭遇多重利空致公司15年末上市后股价直线下行:年底前万宝之争引发的一轮资产荒抢购的后遗症,年后汇率大幅波动人民币贬值、大小非解禁、熔断加速恐慌等等,市场对公司的预期被上述诸多因素扭转,加上前期套利资金获利回吐,股价最低点15.08较发行价23.6回撤36%。根据我们估算,公司吸收合并增发后合理估值33元/股,其中前海、蛇口的开发用地保守估算利润约1万元/m2(详情可参考深度报告),当前深圳蛇口前海地区住宅售价约6-10万甚至更高,而自贸区建设及相关配套的改善将催生土地价值重估,公司拥深圳上千万方土储,价值显著。

  看好公司业务前景的判断没有改变:

  第一,作为前海、蛇口自贸区的最大建设和发展主体,致力于将其打造成为自贸区样板,政府赋予其崇高的战略重任,也迎来企业发展的历史性机遇。前海蛇口自贸区是我国自贸区战略的重要组成,定位“建设我国金融业对外开放试验示范窗口、世界服务贸易重要基地和国际性枢纽港”。日前通过的深圳“十三五”规划在前海开发开放取得重大突破,提出要“高标准建设前海蛇口自贸片区和深港合作区,打造中国自贸区新标杆”。政府对自贸区建设极力支持,公司现任董事长孙承铭任前海管委会常务副主任,都将助力公司前海蛇口土地价值的显化和释放。公司将以前海自由贸中心、太子湾自贸启动区、蛇口滨海深港创业创新产业带、蛇口网谷离岸数据中心、招商自贸商城等重点项目为抓手,推动绿色、智慧自贸区的建设。

  第二:除了深耕广东前海蛇口自贸区,聚焦产业竞争力外,公司现已形成立体的产业园开发理念,并在全国多地如广州、青岛、镇江、东莞等持续开发运营多个主题园区产品,实现创意+、地产+、金融+、互联网+的产业规模群聚和升级发展。

  第三,大招商大协同蓄势待发。近年来招商局集团大力推进产融结合,通过资本和产业的有效互动发挥协同效益,整合集团和公司内部资源。除招商局金融和交运业务的资本和高端客户,招商蛇口将持续受益集团资源,近期招商局与复星集团达成战略合作将在存量房产等业务板块展开合作,招商局集团与中国外运长航集团实施战略重组,未来中国外运所持仓储用地、集团所持漳州开发区等等资源都是公司后续长期发展的坚实基础。

  看好公司估值提升的逻辑没有改变。招商蛇口主业聚焦三大板块:园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营业务,愿景成为“中国卓越的城市综合开发和运营服务商”。我们不能以单纯地产开发商的眼光来看招商蛇口的估值,而应对标园区开发企业,长期估值提升有很大空间。

  公司管理层信心、市值管理动力不减反增。公司配套募资118.5亿元已上市,8名对象认购价23.6元并锁定三年,其中包括一期员工持股计划6.7亿元;上市后前两日,招商局集团耗资30亿增持1.33亿股,平均成本22.5元/股,锁定6个月,上述持股成本远超当前股价,投资价值非常凸显。战略投资者和管理层均坚定看好公司前景,近期跌幅超预期,市值管理动力愈加增强。

  吸收合并上市王者归来,作为国企改革的旗帜及自贸区、“一路一带”桥头堡,政策红利保驾护航,三大主业协同升级发展,前瞻大招商业务大协同,后续将有更多优质资源注入及优化配置,长期高增长及价值提升有保障。当前股价极具长期投资价值,我们应坚定价值投资,人弃我取,价值回归指日可待,短期看23.6元,长期看33元不变,再次“强烈推荐”。预测15-17EPS0.85/1.09/1.33元,对应当前股价PE20、16、13倍。

  风险提示:股市再出现大幅下跌;宏观经济形势不及预期。

  华夏幸福:园区经营出类拔萃,产业新城潜力无限

  华夏幸福 600340

  研究机构:东北证券 分析师:高建 撰写日期:2016-01-26

  华夏幸福(600340)经过十多年深耕京津冀,全力打造产业新城,园区经营引领全国。2015年以来,公司积极进取,取得骄人成绩,2015年业绩预告实现销售额725亿,跻身房企年度销售榜前十,同比增幅42%。

  业绩表现靓丽,高速发展动力强劲:公司目前园区配套住宅和产业发展服务双主线经营。公司以快速周转为策略,园区配套住宅价值凸显,销售火爆,土地成本可控,强力支撑其园区地产业务。另外, 公司打通全产业链,把握产业资源,实现新兴产业前瞻布局,公司优异的招商引资团队和先进的PPP 模式共同助力产业新城发展。

  竞争优势明显,园区经营出类拔萃:丰富的园区规划经营经验、广泛的产业平台资源和良好的政府合作关系将有效支持实现产业新城模式的扩张复制。另外,公司大力发展公共设施、物业管理、智慧城市建设,提升生活品质和园区竞争力,实现“园”向“城”的进步。 战略规划清晰长远,全面迎接经济转型:公司深耕京津冀、布局长江经济带、落子海外一带一路沿线:积极开拓新兴战略产业全产业链和创投孵化投资,以搭载经济转型实现高速增长。

  投资建议:公司战略多方面发展,园区配套住宅销售火爆,政府PPP 接连落实,产业发展服务同步起飞,未来三年营收预增年均30%以上。公司各项经营指标稳定,盈利能力具有支撑,融资渠道拓宽后将进一步支持其高速发展,打造园区经营的航空母舰。预计公司2015-2017年的稀释后EPS 分别为1.96元、2.31元、2.90元,给予买入评级。

  风险提示:东北地区经济放缓,沈阳地区布局发展可能受限

  公司资产负债水平较高,业绩波动对营收影响较大

  城市地产业务可能受楼市影响,增长可能不达预期

  保利地产:静待来年改善

  保利地产 600048

  研究机构:中信建投证券 分析师:苏雪晶,陈慎 撰写日期:2016-01-26

  业绩低于预期源于权益比重下降:1月22日公司发布2015年业绩快报,归属于母公司净利润123亿,同比增长1.18%,业绩低于市场预期,主要在于结算项目权益比例降低,根据前三季度数据,少数股东损益占净利润比重达到20%,同比扩大11个百分点。我们认为随着公司拓展项目中合作项目的增加,权益比例下降将成为常态,2016年权益下降对利润增速的影响将会逐步减小。公司2015年全年实现销售面积1218万平米,销售金额1541亿,同比增长14.2%和12.6%,再创历史佳绩,在7家千亿集团军中,公司销售额增速排名第四,展望2016年,我们认为在上半年,市场环境仍将持续,公司15年下半年以来积极扩张,可售货值充裕,我们预期公司2016年销售仍将实现两位数增长。

  四季度积极扩张,区域布局进一步优化:公司从9月份开始显著加大拿地力度,全年拿地总金额约670亿,同比增长49%,占销售额比重重回历史高位,而其中四季度拿地总金额344亿,占销售额比重达到78%。从拿地区域看,2015年公司强化区域布局,一二线城市拿地建筑面积超过50%,拿地金额超过75%,在实现销售增长的同时不断向一二线城市集中。同时公司也延续近年来合作开发的模式,新增项目权益比74%,其中一线城市权益比重为64%,二线城市为81%,通过合作分享主流城市机遇。

  公司债利率创新低,股权再融资成功获批:四季度以来,公司财务杠杆进一步优化,获证监会批准的150亿公司债已经成功发行2期,发行规模100亿,其中2016年发行的最新一期5年期公司债票面利率仅为2.95%,创国内房企发行利率新低,彰显资本市场对公司运营的认可。同时1月13日,公司非公开发行股份募资100亿获得证监会通过,如果成功发行将进一步夯实公司资金优势。在当前利率持续下移背景下,公司融资成本有望进一步下降,为公司未来拓展以及5P战略的实施带来空间。

  投资评级与盈利预测:我们预计15-16年EPS为1.15元和1.33元,维持“买入”评级。

  福星股份:高溢价完成定增,助力主业推动转型

  福星股份 000926

  研究机构:长江证券 分析师:刘俊 撰写日期:2016-01-25

  报告要点。

  事件描述。

  公司非公开发行A股股票发行完成,最终发行价格12.66元/股,相对底价溢价22.56%;发行数量2.37亿股,募资总额30亿元,n事件评论。

  定增完成,有效助力项目推进:公司此次增发募集资金30亿元,价格为12.66元/股,募集资金的注入将有力的改善公司资本结构,进一步提升公司价值。此次所募资金将全部用于地产开发项目,其中22亿元用于东湖城K1项目,该项目紧邻洪山区东湖生态旅游风景区,且紧靠武汉火车站交通枢纽和武汉地铁4号线;8亿元用于水岸国际K2项目,该项目地处武汉武昌临江商务区与武汉中央文化区相交的核心区域,且紧邻沙湖公园。项目未来销售前景良好,公司业绩有望增厚。

  主业稳健增长,棚改再迈新阶。公司作为区域龙头,目前主要开发的项目有12个,在手土地储备550万方,保守估计15年地产销售额将达80亿元以上;公司擅长的城中村改造异地扩张效果显著,近来在一线市场北京签订位于六环且毗邻规划行政中心的“通州小庙”项目,且公司有望借势取得通州核心区的优质土地储备。

  物管资源迅速拓展,转型顺利推进。自2015年发布智慧社区生活服务产业的战略规划以来,公司正式步入第二次业务升级。首创“众筹”模式整合中小物业公司的物业管理资源,创造性的统一了智慧家、中小物业公司与业主三方利益。公司在物管面积拓展方面的推进速度之快超出我们的预期。自公司成立三个月以来,其平台的物管面积已经超过6000万方,2016年1亿平物管面积的目标有望提前完成。

  平台拓展升值空间想象巨大。物管平台能为旗下的物管企业提供统一的物料采购渠道以及标准化的服务体系,使中小物管企业降本增效;并且能将原本分散无效的点状物管资源整合成片,形成集聚优势后以平台形式打包变现,例如开展社区金融、社区经纪、社区租赁、社区便利服务等,同时发挥独一无二的线下资源优势,与行业领先的电商企业合作,共享平台资源,全面释放智慧社区价值。

  投资建议。15年公司大股东及员工增持成本价约合9.4元/股,共近6亿元,溢价完成定增进一步夯实公司的价值垫,预计15、16年摊薄后的EPS分别为0.83和1.05元,对应PE仅为14和11倍。

  风险提示:市场波动加剧、地产政策收紧、转型进度不达预期。

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