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盛冠达资产深度研究报告

2016-10-13 10:05 来源:格上理财网

摘要:盛冠达资产以套利策略见长,参与时间较早且专注于此,公司早期以股指期货跨期套利和贵金属TD套利为主,且这两大策略为公司主要策略,在产品中使用最多,收益贡献也最大,也是国内最擅长这两种策略的私募机构之一。

    深圳盛冠达资产成立于2013年12月份,是一家专注于量化对冲模型的私募机构,建立了各类以对冲和套利为核心的量化策略。公司创始人是黄灿,他2006 年毕业于西安交通大学计算机系, 2007年进入股票市场,并逐步开始套利研究,在2010年推出股指期货后开始从事量化分析交易,开始以股指期货跨期套利为主,随后在2013年4月,也较早的参与贵金属期现套利。一直以来,黄灿始终专注于量化交易及程序化交易系统,在他的带领下,目前公司涵盖股指期货跨期套利、贵金属TD套利、股指期货的期现套利、商品套利、CTA等多种量化策略。

    盛冠达资产交易团队,曾在2011-2015年的连续5年投资平均收益都超过20%,常规回撤控制在5%以内。

    盛冠达自主研发了一整套的程序化交易系统,该系统的第一个版本是黄灿早在2010年进行股指期货交易时开发的,在随后6年时间得到不断更新和维护,目前更具简洁性和针对性。该系统经过5年多的实盘检验,能够保证即使在非常极端的市场情况下也能做出迅速的反应。该系统支持股票、债券、期货、期权等多类交易品种,并实现组合下单、实时对冲、算法交易和统一策略接口,能高效部署和执行多品种、跨市场的复杂量化策略模型。

    盛冠达资产首只公开产品“盛冠达量化精选”成立于2014年3月17日,以股指期货套利策略为主,因去年下半年股指期货受限,该产品结束清算。盛冠达万嘉盈基金为公司首只自主发行产品,成立于2014年10月10日,投资策略涵盖公司旗下多种量化策略。

    盛冠达资产作为国内早期的量化投资机构,在股指期货跨期套利和贵金属TD套利等策略上在国内处于先导地位,两年多的历史业绩也表现出稳健特征,年化收益在20%以上,最大回撤不超过10%,性价比较高,对投资者来说是不错的关注对象。但股指期货政策仍未放开,贵金属TD套利策略容量有限,随着后续盛冠达资产规模的逐渐扩大,一方面考验公司新策略开发的能力,另一方面旗下产品业绩承压,投资者也需持续关注。

目录

一、盛冠达基本情况

二、盛冠达策略解析

    2.1股指期货跨期套利

    2.2贵金属T+D套利

三、盛冠达业绩分析

   3.1收益稳健,与市场表现相关性低

   3.2风控突出,历史最大回撤在5%以内

四、盛冠达风险点分析

   4.1流动性(冲击成本)

   4.2市场拥挤

   4.3国际市场

   4.4策略风险

   4.5操作或技术风险

五、格上总结

六、附件:黄灿经典语录

格上提示:

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格上理财致力于为客户提供完整的阳光私募基金分析报告及投资理财建议。通过与私募公司基金经理及投研团队多次深入详尽的访谈和调研,格上理财·私募机构深度研究报告为客户展示了私募机构的公司治理结构、投资方法论、过往投资案例,以及多角度分析了私募产品的风险收益比。目前,格上已经完成了部分主流私募机构的深度研究报告,并在报告中阐述了对私募机构的客观评价。私募机构深度研究报告是客户全面、客观了解私募机构的重要资料。

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