私募月报:私募遭遇“股冷债热”,明星机构聚焦超跌股“中材科技”

2018-05-11 16:57:08来源:格上研究中心

摘要:受A股市场震荡下跌走势影响,本月股票策略依旧表现不佳,全月平均收益仅-2.21%,全年平均收益仅-3.69%。

  一、私募业绩速览

  据格上研究中心数据显示,今年以来私募行业平均收益为-2.63%;4月份平均收益为-1.83%,仅债券策略取得月度正收益。

  受A股市场震荡下跌走势影响,本月股票策略依旧表现不佳,全月平均收益仅-2.21%,全年平均收益仅-3.69%。从规模角度来看,股票策略10亿以上的私募机构表现略好于行业平均水平,其中4月份20-50亿机构表现最好,平均收益为-1.54%,今年以来百亿级以上的私募表现最好,平均收益为-1.63%。

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  本月市场延续“股冷债热”的趋势。4月份随着市场避险情绪升温,债券市场回暖趋势持续,本月实现0.14%的月平均收益率,摘得各策略业绩榜首。而3月表现最好的管理期货策略本月并未延续之前的强势,由于4月份多数主力品种走势以窄幅震荡为主,缺乏中长期趋势性交易机会,加之市场波幅大幅减小,程序化期货更是以-2.51%的月平均收益率垫底。

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  二、私募机构调研动向

  1、市场行情低迷调研热情减退,私募机构聚焦计算机行业

  4月以来A股市场走势波折,机构调研热情也有所减退。据格上研究中心数据显示,本月私募机构总共调研627次,环比下降35.36%;全月共有531家私募机构参与调研,共调研上市公司98家,调研上市公司数量环比下降53.33%。

  从板块分布来看,中小创个股依然是私募机构的调研重点。本月创业板与中小板分别占比34.69%与40.82%;主板占比24.49%,较上月(22.38%)有所上升。从行业上看,在国家对科技创新领域扶持力度不断加强的背景之下,本月私募机构对计算机行业的关注有所提升,有16家计算机板块上市公司被调研,电子、化工、机械设备、医药生物等行业的关注度紧随其后。

  2、医药行业景气度提升,个股“华东医药”成私募关注焦点

  格上研究中心数据显示,本月最受私募机构关注的前五名个股主要集中在中小板,并未出现创业板的上市公司。最受私募关注的个股是“华东医药”,有76家私募机构参与调研,其中不乏暖流资产、源乐晟资产、从容投资、淡水泉投资、永安国富等百亿级私募。

  “华东医药”是一家集医药研发、生产、药品分销、零售、医药物流为一体的大型综合性医药企业,近期公布的财报显示,一季度公司实现营业收入78.37亿元,同比增长9.61%;归母净利润6.59亿元,同比增长21.17%,增速符合市场预期。在调研过程中,机构着重关注公司一季度预收账款增加原因、两票制对工业的影响、新产品引入计划、新药研发以及阿卡波糖一致性评价的最新进展等问题。

  值得关注的是,“医药生物”是本月申万一级行业中唯一上涨的板块(行业指数涨幅0.11%),其今年以来表现也十分强劲,在今年市场波动加剧的环境下医药板块的防御性得以凸显。根据最新公布财报显示,医药行业业绩回暖趋势明显,全行业景气度回升,作为我国新经济的重要组成部分,私募对该板块的关注度在不断提升。

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  3、百亿私募逆势调研超跌股“中材科技”,淡水泉赵军也曾两次买入该股

  本月百亿私募调研热情有所下降,全月共参与调研43次,涉及上市公司30家。在调研次数上,朱雀投资与永安国富并列第一,其中“中材科技”与“鲁泰A”受到二者的共同关注。

  “中材科技”是我国特种纤维复合材料领域惟一的集研发、设计、产品制造与销售、技术装备集成于一体的国家级高新技术企业,是本月除“华东医药”外最受百亿私募关注的上市公司。格上研究中心发现,淡水泉投资的赵军和该股也颇有渊源。根据“中材科技”披露的前十大流通股东显示,淡水泉曾于2015年一季度和2017年一季度两度通过旗下产品低位布局该股,持有近一年后又于相对高位卖出,两次都获得了丰厚的收益,将“逆向投资”的风格体现的淋漓尽致。

  值得注意的是,“中材科技”股价从去年11月份开始一直保持震荡下行的态势,今年以来跌幅更是超30%,作为超跌股也是备受众明星私募关注。从调研公告看,公司的玻纤市场需求和库存情况、行业新增产能情况、环保整治和贸易战对公司的影响以及公司与中国巨石毛利率差异的原因等是机构关注的重点。

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  三、私募备案情况

  1、私募产品:4月新备案产品915只,环比减少19.74%

  据格上研究中心统计,4月份协会新备案私募产品1780只,其中新备案证券类私募产品915只,占比51.4%,这一数量较去年同期(803只)上涨13.95%,但与上月(1140只)相比却减少了19.74%。

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  4月共18家百亿级私募新备案产品70只,较上月有所减少

  格上研究中心数据显示,4月共有18家百亿级私募有新产品备案,共备案产品70只,相较上月减少39只。其中高毅资产、凯丰投资、星石投资、暖流资产、景林资产等备案产品数量位于百亿私募前列;凯丰投资发行热情最高,本月新成立且当月完成备案的有6只产品。

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  2、私募管理人:本月新备案证券类私募管理人62家,环比下降49.59%

  据基金业协会最新数据显示,今年4月份新备案私募管理人249家,其中证券类私募管理人62家,同比下降17.33%,与上月相比下降幅度达49.59%。4月并无新成立的证券类私募管理人备案。

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