私募月报:十大策略均未获得正收益,“海康威视”吸引私募调研热情

2018-11-13 11:07:34来源:格上研究中心

摘要:今年以来私募行业平均收益为-11.00%;10月份平均收益为-4.32%,十大策略当月均未获得正收益。

一、私募业绩速览

据格上研究中心数据显示,今年以来私募行业平均收益为-11.00%;10月份平均收益为-4.32%,十大策略当月均未获得正收益。

股票策略平均收益-5.39%,百亿机构平均亏损6.83%

A股市场在9月小幅趋势上行后在10月再次大幅下跌。虽然10月政策底不断夯实,以修正过度悲观情绪,提振市场信心,但历史经验表明,政策底向市场底的传导过程并非一蹴而就,市场底常滞后于政策底,主要源于政策由紧转松初期,市场对政策力度及效果存在分歧,以及部分经济数据仍可能处于惯性下滑态势,投资者对经济担忧未见缓解。在这样的背景下,10月股票策略私募基金平均收益-5.39%,成为收益率垫底的策略,今年以来的亏损扩大至-14.92%。从规模角度来看,10亿以上的私募本月平均收益均为负,其中,100亿以上规模私募亏损幅度大于行业平均,格上研究中心统计的其余三档中小规模的私募亏损幅度皆小于行业平均。

本月所有策略均未获得正收益,股票策略重返底部

在市场大幅下跌的背景下,本月所有策略均未获得正收益。9月表现不佳的程序化期货,10月成为平均收益排名第一的策略,且前1/4收益和5亿以上规模私募机构的平均收益均为所有策略中最高;9月收益率摘得头牌的股票策略,10月以-5.39%的平均收益重返底部,且成为唯一低于行业平均收益(-4.32%)的策略。

截至10月末,今年以来仅程序化期货、主观期货、阿尔法策略、套利策略、债券策略获得正收益。其中,程序化期货表现领跑各策略,今年以来平均收益为5.19%;而股票策略无论是10月表现,还是今年以来的表现,都表现不佳,处于各策略平均收益的末端。

二、私募机构调研动向

1、私募调研热情趋缓,电子行业最受关注

10月市场情绪整体不乐观,各大指数全面下跌,私募机构调研热情趋缓。据格上研究中心数据显示,本月私募机构总共调研877次,全月共有450家私募机构参与调研,共调研上市公司130家,调研次数相比上月减少7.68%。其中,关注度前五的行业分别为:电子原件、电气部件与设备、服装服饰与奢侈品、信息科技咨询与其他服务、基础化工、电子设备和仪器、应用软件。(其中,服装服饰与奢侈品、信息科技咨询与其他服务、基础化工、电子设备和仪器、应用软件5个行业关注度并列)

从板块角度来看,本月主板、中小板和创业板的关注度分别是21.98%、50.77%、27.24%,其中主板和中小板的关注度有所上升,创业板的关注度较上月(43.69%)下降。

2、“海康威视”重受青睐,真实业绩利润成机构调研关键

本月私募机构共同调研的前十名个股中,6家属于中小企业板;从行业角度来看,被调研最多的前十名个股逾半分布在TMT行业。本月最受私募关注的个股是“海康威视”,有119家私募机构参与调研,其中不乏重阳投资、朱雀投资、源乐晟资产、涌峰投资、永安国富、景林资产、高毅资产、敦和资产、从容投资、保银投资等百亿级私募机构。

“海康威视”在3个月后再次受到私募机构的青睐。海康威视是领先的视频产品和内容服务提供商,面向全球提供领先的视频产品、专业的行业解决方案与内容服务。公司积极布局新兴市场和新兴业务,基于互联网推出了面向家庭和小微企业的相关产品及云服务平台;进入智能制造领域,推出了一系列机器视觉产品及解决方案。统计数据显示,公司2015年至2017年连续三年净利润实现同比增幅超过20%,且2018年年报业绩预喜。格上研究中心认为,在当前市场情绪脆弱背景下,由于茅台业绩不及预期引发股价大跌已有先例,优质白马股的真实业绩成为各家机构的重点关注对象,这或成为海康威视重新引起机构扎堆调研热情的关键。

3、百亿机构同样关注“海康威视”

10月,百亿私募共参与调研106次,涉及上市公司56家,调研次数较上月略有上升。其中,调研个股数量最多的百亿私募前三名是淡水泉投资(16家)、高毅资产(12家)、景林资产(10家)、敦和资产(10家)。

本月百亿私募共同关注的21只个股分布在不同的行业,其中电子行业依旧是受到最多关注的行业。电子行业的关注焦点“海康威视”在10月既是所有私募的关注焦点,也深受百亿级私募的青睐,受到朱雀投资、重阳投资、源乐晟资产等10家百亿私募的共同关注。海康威视是面向全球的领先的视频产品和内容服务提供商,因此在调研过程中,机构主要关注在海外新兴非传统安防市场兴起,传统安防市场如美国市场和政策环境变得艰难的情况下,公司如何调整战略布局;以及关注在企业采取低价策略主动去库存的政策下营收增速、毛利率下降的问题;同时还关注企业如何应对像阿里、华为这样的大公司进入行业的竞争问题。

三、私募备案情况

1、私募产品:10月新备案证券类私募产品506只,连续三月下降

据格上研究中心统计,10月份协会新备案私募产品975只,其中新备案证券类私募产品506只,占比51.90%,这一数量较去年同期(999只)下降49.35%,环比上月(657 只)下降22.98%。

格上研究中心数据显示,10月共有9家百亿级私募有新产品备案,共备案产品18只,相较上月减少14只,百亿私募备案数量在上月轻微反弹后再次大幅下降。其中备案产品数量最多的是合晟资产,备案5只。在本月新备案的产品中,有12只为当月新成立产品,同样较上月大幅下降。无论从成立还是备案情况来看,百亿私募的发行热情都明显降温。

2、私募管理人:本月新备案证券类私募管理人15家,同比下降超70%

据基金业协会最新数据显示,今年10月份新备案私募管理人63家,其中证券类私募管理人15家,较上月(52家)减少超过70%,不到去年同期的10%。10月无当月新成立的证券类私募管理人备案。

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