我们投资股票赚的是什么钱?

2019-03-13 00:05来源:雪球@价值十一年

摘要:只有深度认同了股票投资的本质,你才能拿得住股票,才能永远跟优秀的公司为伍。

在文章开头,我首先问大家两个问题:第一、你有足够的资金创办一家公司吗?第二、如果给你足够的钱,你有能力创办一家优秀的公司吗?

我相信大家都没有足够的钱创办一家企业,即使给你足够的钱,也没有能力去创办一家优秀的企业。给你七千亿,你也创办不了一家茅台,给你两千多亿,你也未必能创办一家格力这样的公司。那怎么办呢,我们唯一的办法就是将我们的钱给那些有能力创办优秀企业的人,让他们去开公司赚钱,赚了钱之后再给予我们一定的回报。

我们的资金可以投给上市公司,也可以投给非上市公司,其实性质都是一样的,只不过是非上市公司的股权比较难买,非上市公司的监管力度也不太严,信息披露也不是很透明,投资的话,风险比较大。而上市公司的股权相对容易购买,门槛也很低,只要你有钱,随时可以买。国家创建股市的目的也是为了吸收社会的闲散资金,帮助企业发展。所以,我们要明白一个重要的道理,买股票其实就是买公司。

买股票其实和你投资你朋友的一家饭店或者一家超市差不多,在投资之前你肯定会对它进行详细考察,地段怎么样?人流量怎么样?周围居民的消费能力如何?口味如何?能不能持续经营,大概多久能回本等等?这些都考察完成之后,你认为胜算很大你才会做出投资的决策。

比如,开一家饭店需要100万,五个人投资,每人20万元,你投资了20万元,有20%的股份,一年后那家饭店净赚了40万,你可以有8万元的分红,但饭店的管理人员决定用其中20万元去开一家小分店,也就是说第一年的分红金额只有20万元了,你只能分到4万元,另外你获得了那家小分店20%的股份,等它以后赚了钱还可以给你分红。

这跟我们投资的公司是一样的道理,企业可以拿一部分利润给股东分红,另外一部分利润用来投资再发展,赚了钱之后再回馈股东。我问问大家,比如你们投资了20万元给朋友开饭店,你们会每天都去问,我这20万元现在变成多少钱了?你们会每天去打听这家饭店的一些小道消息吗?比如,哪个客户吃鱼卡喉咙了,哪个客户又忘记买单了,哪道菜又降价了?卫生局对餐饮行业的监督又加强了。你会不会因为这些消息而卖出你那20%的股份呢?

我相信你肯定不会,你也不会去关注我说的那些小道消息,你只会在每年分红的时候核算一下饭店的财务状况,计算一下自己应该分多少钱。这跟我们买企业的股票是一样的道理,只不过是我们买的企业把股份分成了很多份,我们只持有其中非常微小的一部分。我们完全没必要每天花很多精力去看它的价格,打听它的消息,我们需要做的就是等它的价格低估的时候买入,把我们的钱交给我们信任的企业,然后就像你投资饭店一样耐心等待企业赚了钱给你回报就可以了。

我们投资股票赚的是三方面的钱:第一、企业成长的钱;第二、企业分红的钱;第三、市场情绪的钱。

什么是企业成长的钱呢?举个例子:一家企业在15年前的营业额是10亿,净利润是1亿,市盈率为10倍,那市值就是10亿,经过十五年的发展,现在的营业额是1000亿,净利润是150亿,市盈率维持10倍的话,现在的市值就是1500亿。

假如我们当初投资这家企业一万元,现在就变成了150万元。从1万元变成150万元,这就是企业成长的钱,假如这家企业每年拿出利润的一部分用来分红,分红率是4%左右,那15年分红的钱大概能超过50万元,这就是企业分红的钱。企业成长的钱加企业分红的钱超过200倍了,大家有没有觉得我说的这家企业很像格力电器、云南白药、伊利股份呢。

一流的投资者赚的是企业成长的钱,顺便把企业分红和市场情绪的钱也赚了;而三流的投资者呢,他想赚的只是市场情绪的钱,因此,他会花很多时间去研究K线,打听各种消息,关注资金的出入情况,利用技术分析做出各种判断,进行频繁的交易,每天都很累,但最终的结果却不尽如人意。只想赚市场情绪的钱的投资者在所有投资者中是最累的,也是最不赚钱的,因为他们的钱都被券商和国家赚走了,我们国家的交易摩擦成本还是挺大的。不过券商还是挺喜欢这一类的投资者的。

可惜在我们国家有绝大多数都是这一类的投资者,他们也许知道,股市长期是向上的,只要持有优质公司的股票,长期拿着一定是赚钱的,可他们就是管不住自己的手,认为自己比别人聪明,想赚别人赚不到的那部分钱。

跟大家说一个方三文在《您厉害,您赚得多》书里面讲的段子:一个营业部老总的观察,这个营业部位于一线城市。该老总做了十年。他观察十年发现,大概只有20%的人能盈利。赚大钱赚的都是企业成长的钱。某大户十年就持有一只,十年就涨了将近30倍。

营业部老总曾两次劝其交易,第一次是在2008年,其他股跌的很厉害,大户所持有的股票没怎么跌,但是他不动。大户的说法是,他没有什么内幕,但是对所持有的公司比较了解,觉得公司管理层不错,是做事的人,拿着踏实。第二次是劝大户买银行股,大户说看起来不错,但还是不如拿着原有的公司股票踏实。

还有些次于大户的账户也能赚钱,就是买进了不是那么好的公司,一直没动,涨幅可能没有大户那么大,但十余年下来也有5-10倍的收益。营业部老总的分析是,可能这些用户投在股票上的钱占其总资产的比例不高,所以买股票后基本忘记了。

这些用户赚到企业成长的钱了,但是营业部基本上没钱赚,因为他们根本不交易。

经常交易的,基本不赚钱,最好的业绩是五十万元的账户,10年盈利50%,但是给营业部贡献了五十万元的佣金,这些是营业部最优质的客户。该老总形容,十年前他有五十万元,每天骑着自行车来营业部,十年后还是骑着自行车来营业部。

所谓成长,是需要陪伴的,孩子的成长,需要我们时间的陪伴,企业的成长,也需要我们资金的陪伴,如果你今天买,过几天就卖,所有人都这样,企业怎么拿你的钱去扩大生产,去发展呢?

只有深度认同了股票投资的本质,你才能拿得住股票,才能永远跟优秀的公司为伍。很多人花了很多时间去分析一家公司,把这家公司十年前十年后的数据都分析出来了,但买入不就之后却依然忍受不了下跌而选择卖出,或者买入之后只上涨了20%-30%就全部卖出了,而错失了后面赚取几倍利润的机会,这样的分析是徒劳的,是没有意义的。在投资中,我们只有做到了知行合一才能笑到最后。

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