A股探底回升 4月私募机构看好绩优蓝筹

2019-04-01 11:40来源:中国证券报·中证网

摘要:国内货币政策继续保持稳健、经济基本面有望逐步企稳、外部贸易环境可能好于预期等因素可支持A股市场在颠簸中前行。

上周外围市场波动加大、A股题材板块炒作热情有所下降。3月25日至3月29日,沪深两市先抑后扬,整体延续了3月以来的强势震荡格局。3月29日权重板块的发力上攻,也显示出目前市场做多人气仍未消散。对于当前A股的整体市况,来自私募业内的策略观点显示,尽管近期欧美股市波动风险凸显,但外围市场对国内市场的整体影响相对有限。国内货币政策继续保持稳健、经济基本面有望逐步企稳、外部贸易环境可能好于预期等因素可支持A股市场在颠簸中前行。大金融等绩优权重蓝筹成为多家私募机构看多的焦点。

A股探底回升

上周A股市场受海外股市短期下挫影响,整体先跌后涨。从A股主要股指的全周涨跌情况来看,两市各主要股指整体涨跌互现,但涨跌幅度均较为有限。

具体来看,截至上周五(3月29日)收盘时,上证综指、创业板指当周分别小幅下跌0.43%和0.02%,深证成指、中小板指则分别上涨0.28%和0.20%。从市值风格角度来看,上证50、中证100等权重风格指数,上周则相对较强。其中,上证50、中证100、沪深300当周涨幅分别达到1.54%、1.49%和1.01%,单周表现显著强于前期表现突出的中小板指、创业板指,以及中证500、中证1000等中小市值风格指数。

从市场成交量角度来看,上周全市场量能则自3月4日至3月8日当周以来,连续第三周出现萎缩。其中,上周沪市成交金额为16882亿元,较前一周的18616亿元有所下降;深市上周共成交20643亿元,较前一周也有超过1000亿元的小幅萎缩。

而从市场估值角度来看,在上周A股继续小幅走强的背景下,市场主要股指的整体估值水平,多数则仍旧处于历史低位。来自WIND的最新统计数据显示,截至上周五收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、上证50、中证100、沪深300等七大指数的最新市盈率(整体法),分别为13.60倍、24.66倍、26.62倍、54.22倍、10.01倍、11.62倍和12.67倍。从历史纵向对比来看,除创业板指外,其余六大指数的估值水平,均继续运行在历史低位区域。

市场环境偏暖

上半周美股等海外市场的高位承压,对国内A股市场投资者的心理预期带来了一定负面影响。全周市场在沪综指3000点一线的探底回升,则在很大程度上表明,当前A股所处的总体环境仍偏暖。

上海世诚投资总经理陈家琳表示,3月22日欧美股市集体高位下挫,主要源于国际投资者对于美债收益率倒挂以及欧元区经济下行风险的担忧。但从美国经济今年年初以来的整体强势表现来看,美国未来整体经济增长的风险仍较为有限。此外,去年圣诞节以来,美股三大股指普遍大幅上涨20%左右,许多科技股甚至均出现30%、40%左右的急速拉升,市场自身处于高位,也更容易出现超预期波动。与此同时,陈家琳还分析认为,尽管目前欧元区经济仍有进一步走弱风险,中国、日本等全球其他主要经济体也面临一定下行压力,但整体而言,世界经济还谈不上有“全面衰退的风险”。

而来自弘尚资产的分析观点则认为,从此前欧美股市单日急跌之后的后续表现来看,美联储3月议息会议转向“鸽派”之后,全球金融市场风险厌恶情绪已经趋于缓和。而另一方面,在国内经济下行压力仍存的背景下,国内货币政策基调继续积极,只是短期流动性持续宽松向实体经济传导尚需时日,后续结构性降准或降息概率仍然较大。整体来看,尽管近期市场运行较为动荡,但目前诸如货币政策、中国贸易环境改善好于预期等支撑A股的积极因素,并未消退。

私募看多绩优蓝筹

在A股外部市场环境继续得到私募业内普遍看好的同时,目前私募机构对于A股市场较为乐观。

上海汇利资产总经理何震指出,综合3月以来A股市场的运行来看,上证综指在3100点一线存在较强压力,上周以来A股市场整体继续震荡整固也在情理之中。综合场外增量资金仍然较为充裕、科创板开板进入倒计时等因素,A股在沪综指3000点上下将有较强支撑。目前权重股板块在2018年整体业绩继续增长10%左右之后,目前沪综指3100点的点位水平,只相当于2018年的2800点一线。在此背景下,综合上周A股的运行,市场在3000点一线的支撑基本已经确立。

具体投资机会方面,大金融、权重蓝筹、绩优白马则被多家私募机构看好。

上海石锋资产董事长郭锋表示,目前A股市场在消息面、政策面、资金面等多个维度上均有利多因素支撑。随着前期题材炒作资金的退潮,该私募机构将坚持成长价值投资理念,继续看好绩优白马及业绩爆发的高成长个股。

而弘尚资产表示,随着A股市场国际化、制度化、市场化建设不断推进,科创板各项制度改革推出,市场整体赚钱效应仍将持续,场外资金入场也将会延续。当前该私募在配置上,将主要聚焦未来可能受益于宏观政策放松,领先于经济基本面回暖的金融等早周期板块,以及受益于产业扶持政策持续加码的新基建板块。

此外,在上周以来国内金融开放进一步迈出新步伐的背景下,一些私募机构也对外资抢筹A股中的低估值蓝筹,继续抱有乐观预期。少数派投资认为,相关统计数据显示,从近几年QFII资金和陆股通资金在A股市场的持股风格来看,总市值大于150亿元、市盈率低于30倍、净资产回报率高于10%、股息率超过1%等特征,已经成为相关外资资金的重要持股标签。在外资流入不断增长、A股国际化和机构化程度不断加深的背景下,大市值、低估值、优业绩、高股息的权重蓝筹和白马股,预计将继续成为外资增量资金的抢筹目标。

预约咨询

400-080-5828

预约咨询