3月私募调仓迹象明显 百亿级私募调研路线浮出水面

2019-04-15 09:34来源:经济观察网

摘要:持仓增幅最大的三个万得2级行业为食品、饮料与烟草、房地产II、资本货物。这意味着私募最看好的方向前三分别为:大消费、地产与机械。

经济观察网 记者 沈述红3月份上证指数上涨5.09%,A股延续涨势。随着A股行情的好转,私募的业绩也节节高升。3月份全市场私募产品平均收益为6.39%,所有策略均获得正收益。其中,股票策略以8.08%平均收益领跑。与此同时,私募建仓热情高涨。3月份协会新备案证券类私募产品1084只,这一数量较去年同期(1140只)下降4.91%,但环比上月(437只)则实现翻倍。

伴随着今年以来股市大涨,私募机构的调研热情持续升温。统计显示,3月份不论是参与调研的私募机构家数还是调研的股票数量都创年内新高。

值得注意的是,3月私募调仓迹象也较为明显。其中增持较多的方向前三分别为大消费、地产与机械,减持最多的的行业则是周期品(有色、化工等)、计算机及电子设备、酒店旅游等。

股票策略私募收益领跑

格上理财数据显示,3月股票策略私募机构以平均盈利8.08%领跑行业。期货、债券策略继续显示相对颓势。其中债券策略平均收益为1.24%,程序化期货策略平均收益为0.67%,主观期货策略则以平均收益0.44%位列末位。

同时,3月份新备案私募管理人86家,其中证券类私募管理人16家,较上月20家略有微减;但相比于2018年同期(123家)下降86.99%。产品方面,3月份协会新备案私募产品1611只,其中新备案证券类私募产品1084只,占比67.29%,这一数量较去年同期(1140只)下降4.91%,但环比上月(437只)则实现翻倍。

格上理财表示,一方面,市场大资金(有能力成为机构资金)对A股未来走向仍未形成一致的乐观预期,因此管理人备案量持续萎靡,私募行业整体发展仍处在平缓偏停滞的状态;另一方面,产品备案量剧增,表明3月份机构建仓热情出现。“此前我们担心机构资金在3月流出对股市形成利空,而从私募行业备案情况来看,投资者热情有所恢复,且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。”

仓位方面,今年3月私募的平均仓位达到了73.85%,较2月提升了近5个百分点,股票持仓超过五成的成分基金比例为81.55%,较上月末上升2.91%。3月份大多数私募都增大了仓位配置。不过从整体水平看,仅仅小幅超过了历史平均水平。以目前的仓位来看,现在的较高仓位可以充分享受市场上涨带来的收益,但仍保留一定的加仓空间。

同时,华润信托数据显示,3月,私募调仓的迹象明显。数据显示,24个万得二级行业中私募平均配置比例最高的三个行业为“食品、饮料与烟草”、“材料II”、“制药、生物科技与生命科学”。持仓增幅最大的三个万得2级行业为食品、饮料与烟草、房地产II、资本货物。这意味着私募最看好的方向前三分别为:大消费、地产与机械。

此外,3月遭私募减持最多的三个万得2级行业为材料II,技术硬件与设备、消费者服务II。这意味着私募最不看好的行业前三分别为:周期品(有色、化工等)、计算机及电子设备、酒店旅游等。

百亿级私募聚焦两股

3月份,私募调研热情高涨,不论是参与调研的私募机构家数还是调研的股票数量都创年内新高。统计显示,1月份有459家私募机构参与了调研,2月份或因新年长假,数量略有减少,为292家,到了3月份,参与调研的私募机构数量达到568家,创下一季度新高。在调研个股的数量上更加明显。统计显示,1月份、2月份、3月份,私募机构调研的个股数量分别达到780只,486只,1042只。

从板块分布来看,中小板个股是私募机构的调研重点,该板块被调研公司数量占比53.96%。今年以来,中小创公司持续受各路机构青睐,一方面,此前这类公司跌幅较深,资产性价比大幅提高;另一方面,在科创板等政策红利带动下,智能制造、5G等新兴行业的风险偏好快速提升,而这些行业中的公司很大一部分都集中在中小创。

从调研个股来看,私募最关注个股为广联达、珀莱雅、榕基软件、劲嘉股份、恩华药业。

值得一提的是,一些大型私募机构的积极性更高。从3月份的调研情况来看,调研次数排名前十的私募机构中不乏一些业内知名的百亿级私募机构,包括敦和资产、淡水泉投资、星石投资等。

具体来看百亿级私募全月共参与调研44次,在调研次数上,敦和资产为本月调研最多的百亿私募,共调研13次,紧随其后的是星石投资,本月调研10次。此外,景林资产也调研了7次。

星石投资近日也公开了自己的调研思路,具体有四方面:一是已具备全球竞争优势的高端制造业,比如新能源汽车产业链、5G产业链等;二是受益于制造业转型升级的先进制造,比如自动化设备、自主可控、云计算等;三是新模式和高效率的互联网企业,比如互联网金融;四是受益于人口老龄化的行业,比如医药生物。

最受百亿级私募关注的上市公司为广联达和珀莱雅。广联达获敦和资产、永安国富和星石投资调研。该公司立足建筑产业,围绕工程项目全生命周期,为客户提供以建设工程领域专业应用产品和解决方案,搭建以产业大数据、产业新金融等为增值服务的数字建筑平台。私募主要了解了公司BIM业务的规划与2018年公司的其他应付款为何增加这么多。同时,该公司3月份股价涨幅为11.94%。

三月股价涨幅达37.09%的珀莱雅也获得了敦和资产、星石投资和合晟资产等百亿级私募关注。该公司专注于化妆品的研发、生产和销售。在调研中,私募主要询问了上市公司旗下产品悦芙媞为什么亏损7000多万,以及其发展计划等问题。珀莱雅表示,悦芙媞原定位一二线城市,高租金导致高成本,已调整部分高成本店关店,线下亏损逐渐减少。现有单品牌店30几家,大部分为直营店,在单店赢利模型试验成熟后才会再开新店。悦芙媞主力消费群非常年轻,2019年将大力发展电商渠道。

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