格上每日收评—2019年9月11日

2019-09-11 17:59

摘要:指数表现:今日,A股市场整体下跌0.67%,各大指数跌幅均呈现不同程度的下跌,中小创指跌幅领先,两市成交额6428亿,较上日有所缩减。

每日市场数据一览


指数表现


今日,A股市场整体下跌0.67%,各大指数跌幅均呈现不同程度的下跌,中小创指跌幅领先,两市成交额6428亿,较上日有所缩减。


北上资金


今日,北上资金净流入24.32亿元,其中,沪股通净流入18.05亿元,深股通净流入6.27亿元,连续10日净流入,显示出外资正在加仓A股,另外,北向资金曾在今年2月创造连续18日净流入纪录。


行业表现


今日,申万28个行业仅4个行业实现上涨,其中,银行板块上涨0.7%,涨幅领先,食品饮料获4连跌,而昨日表现强劲的农林牧渔跌幅在两个点以上。


个股表现


今日上涨个股数量为1035只,占A股比重约为28%,下跌个股数量为2469只。

国产芯片板块异军突起,国科微强势涨停,耐威科技、景嘉微跟风大涨;

汽车板块异动明显,迪生力涨停,华培动力直线拉升,万通智控等跟涨;

创投板块午后异动,复旦复华大涨7%,九鼎投资、通产丽星涨超5%;

稀土板块午后快速拉升,中钢天源涨停,英洛华等快速跟涨。


格上机会指数一览


今日格上机会指数为78.49,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。

温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评


No.1


9月10日,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。今后,具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升。

格上认为:合格境外投资者制度是境外投资者投资境内金融市场最主要渠道之一以及中国金融市场开放最重要的制度之一。随着MSCI、富时罗素、标普道琼斯、彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系,取消QIFF/RQIFF额度限制有利于资本市场的进一步开放,也将更加便利和吸引国际资金投资境内金融市场。

短期看,这一举措对A股市场的边际影响有限。截止8月末,QFII与RQFII的投资额度分别为3000亿美元、1.99万亿人民币,使用率约占获批额度的1/3。同时考虑到当前沪深港股已不设总额度限制,此次QFII/RQFII总额度的放开对于进一步加大外资流入的边际影响有限。

长期看,有助于A股市场投资者结构优化。随着A股市场不断开放,外资比重有望进一步提升。长线投资者及机构投资者占比的增加有助于A股市场的成熟稳健发展。


No.2


据Wind数据统计,今年以来,A股公司累计购买理财规模8717.98亿元,同比去年下滑30.43%。与此同时,目前3个月期理财收益率已降至2016年12月底以来新低。


格上认为:上市公司购买理财产品是一种常见的现金管理举措。然而随着理财收益率持续走低,A股公司购买理财规模呈现明显下滑趋势,这对于风险资产来说将是一个很好的契机。

从理财收益率的特征来看,理财收益率是广谱利率的综合体现,是居民其他类型投资的机会成本,其收益率边际变化会驱动居民部门风险偏好的变化。从历史的经验数据来看,理财收益率同比增速的零点一般对应风险资产拐点。

在当前货币政策中性偏宽,理财收益率逐步下降的情况下,为了在逆势提升T+0产品的收益率,中小行一般的做法有两种:一是拉长久期、下沉资质和加杠杆,比如在下沉资质方面有的选择投资二级资本债、信用债,有的选择配置同业存款。另一种是长期策略,即将封闭式产品的期限拉长,收益拉高,获取更多的投资自由度,在这种策略下,银行可以在期限匹配的情况下配置“非标”和权益类资产,甚至参与科创板打新。

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。


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