格上每日收评—2019年12月02日

2019-12-02 16:39

摘要:上证指数收涨0.13%,止步三连跌,北向资金连续13日净流入。11月财新中国制造业PMI超预期,如何解读?央行行长易纲在《求是》发表文章,释放出什么信号?

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每日市场数据一览


指数表现


今日,上证指数微涨0.13%,报2875.81点,止步三连跌,深证成指收涨0.24%,报9605.19点,创业板指收涨0.28%,报1669.54点。两市成交额为3425亿元,较上日基本持平。


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北上资金


今日,北向资金全天净流入27.1亿元,其中,沪股通净流入17.6亿元,深股通净流入9.5亿元,为连续13日净流入。


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行业表现


今日,约64%的行业实现上涨,其中,房地产上涨1.41%,农林牧渔、电子涨幅均超过1%,医药生物下跌1.11%,采掘收跌0.3%,有色金属微跌0.22%。


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个股表现


今日,上涨个股数量为1722只,约占A股比重为46%,下跌个股数量为1749只。

盘面上,国产芯片活跃,扬杰科技、景嘉微等涨停;

午后新能源汽车崛起,江苏国泰、北汽蓝谷涨停;

无线耳机全天强势,共达电声涨停;

MLCC概念异动,三环集团触及涨停;

券商冲高回落,中国银河一度涨7%,华泰证券等涨幅缩窄;

此外,房地产、期货、猪肉、建材板块也表现不俗;

高送转、医药、稀土永磁、军工板块则跌幅靠前。


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格上机会指数一览


今日,格上机会指数为86.69,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。

温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


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热点新闻点评


No.1

12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。这一走势与11月30日国家统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的11月制造业PMI录得50.2,比上月上升0.9个百分点,仅低于3月,为年内次高。


格上认为:11月制造业PMI的主要特点有四,一是供需两端均有改善。二是进出口有所好转。三是大中小型企业景气普遍回升。四是转型升级加快推进。

11月数据明显回暖,并不是经济内生增长导致的,而是主要靠政策,我国为了应对经济压力进行了逆周期调节,并拉动PMI回升,具体表现有基建、房地产,预计年底的经济可能还会有所反弹。

11月中国经济继续修复,目前制造业投资可能处于“磨底”阶段,低库存已经延续较长时间,如果中美贸易摩擦能在之后的阶段缓和,企业信心能够有效修复,将有望带来制造业生产和投资的扎实改善。

对A股市场而言,超预期的PMI可能提升低估值板块的情绪,尤其是周期类,但是如果政策和经济都是脉冲式的波动,而非大开大合式的起伏,那么周期股最多是阶段性机会,而非2020年的主线。


No.2

12月1日,央行行长易纲在《求是》杂志发表《坚守币值稳定目标 实施稳健货币政策》的署名文章。易纲表示,即使世界主要经济体的货币政策向零利率方向趋近,我们不搞竞争性的零利率或量化宽松政策,始终坚守好货币政策维护币值稳定和保护最广大人民群众福祉的初心使命。我们从中国实际出发,坚持货币政策保持币值稳定这一本质属性,为改革发展稳定营造适宜的货币金融环境,同时与其他政策形成有效配合,取得了重要的规律性认识。


格上认为:

货币政策需要关注经济增长,又不能过度刺激经济增长。2019年以来,货币政策和信用政策的使用,贯彻了不过度刺激经济增长的思路,从以外“大开大合式”的刺激,转为“小心翼翼式”的托底。正是我们每次路演中提到的“抵抗式”宽松。预计2020年也同样会延续这一政策思路。

坚守币值稳定这个根本目标,同时中央银行也要强化金融稳定目标,把保持币值稳定和维护金融稳定更好地结合起来。目前来看,央行降低MLF利率5个BP,目的很可能是给市场一颗定心丸——政策不会收缩。但另一方面也透露了在高通胀的背景下,政策大幅放松的可能性并不大。

货币政策不能单打独斗,需要与其他政策相互配合,“几家抬”形成合力。货币政策的目标是需要防止GDP大幅波动,防止经济大起大落,而各类政策配合后的综合目标,是放在就业、物价等涉及民生的问题上和经济发展的质量、技术的进步等结构问题上。



市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。


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