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格上每日收评—2020年01月22日

2020-01-22 16:48

摘要:上证指数触底反弹收涨0.28%,北向资金连续两日净流出。2019年基金四季报披露结束,必须消费降温,周期以及TMT成“新宠”。

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每日市场数据一览

指数表现


今日,上证指数收涨0.28%,报3060.75点,深证成指收涨1.08%,报11072.06点,创业板指收涨1.37%,报1993.90点。两市成交额超7000亿元,较上日略有放量。


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北上资金


今日,北向资金全天净流出7.64亿元,其中,沪股通净流出7.72亿元,深股通净流入0.08亿元,为连续两日净流出。


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行业表现


今日,约54%的行业实现上涨,其中,电子大涨3.57%,电气设备大涨2.23%,纺织服装、农林牧渔、医药生物领跌,跌幅均超1%。 


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个股表现


今日,上涨个股数量为1705只,约占A股比重为45%,下跌个股数量为1868只。

盘面上,国产芯片概念井喷,芯源微、上海贝岭、晶方科技等涨停;

业绩预盈预增概念仍受追捧,爱朋医疗、华丽家族、晶澳科技等涨停;

特斯拉概念爆发,安洁科技、世运电路、永利股份、模塑科技涨停;

病毒防治概念表现分化,江苏吴中、联环药业等涨停,康芝药业、华润三九等跌超5%;

业绩预亏预减概念遭重挫,宏图高科、交大昂立等近20股跌停;

此外,黄金、农业、影视等板块表现不振。


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格上机会指数一览


今日,格上机会指数为76.61,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。


温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。

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热点新闻点评


No.1

1月22日,公募基金四季报披露结束,我们考察“主动偏股型+灵活配置型”基金的配置情况。普通股票型仓位86.7%,相较于三季度的历史高点小幅下降0.1%;偏股混合型基金加仓0.9%至84.9%。灵活配置型基金仓位加仓3.7%至59.3%。整体持股市值显著上升13.0%,份额增长2.2%。 


格上认为:基金板块配置,加配创业板头部公司:Q4主要加仓头部市值公司,创业板指市值前30%、前50%公司配置创新高。依然是以龙为首,各行业龙头股指数配置比例维持在31%的近九年高点。

基金行业配置,必需消费降温,TMT与周期成“新宠:Q4加仓最多的行业是房地产、电子、家用电器和有色金属等,减仓最多的行业是医药生物、非银金融、食品饮料和计算机等。目前超配幅度最大的行业:食品饮料、家电、休闲服务、电子等。 

个股配置:从基金重仓股变动情况看,中国平安、贵州茅台等过去几年表现抢眼的大消费和大金融个股遭减持,而传统的周期股以及表现亮眼的科技股,则被公募大幅增持。在减持前期涨幅过高的消费和金融股的同时,公募基金大举加仓周期和科技股。


No.2

1月21日,深交所公布交易信息显示,截至1月20日,境外投资者通过QFII/RQFII/深股通持有的美的集团股份占公司总股本的28%,触及深股通持股比例上限。同日,境外投资者通过QFII/RQFII/深股通持有的华测检测股份占公司总股本26.62%,已经超过26%的预警线,逼近28%的“限购线”。


格上认为:近几年来,随着A股国际影响力日益提升,外资的话语权也持续提升。互联互通机制的开通和以MSCI为代表的国际指数认可催生了外资近些年对A股的加速布局。外资逐渐追赶上国内机构投资者的步伐,成为2015年底以来最重要的一股增量资金。央行公布的境外机构和个人持股市值从2015年底的5986.7亿元径直升至2019年9月底的17685.5亿元,上升了1.2万亿元,对境内上市公司总市值的占比也翻了两番。

2020年大概率无新增国际指数纳入/扩容计划,但当前海外主动配置策略对比指数标准权重仍处于低配中国状态,据此预计2020年北向资金的增量资金主要来自于:1)主动配置型资金从“低配A股”逐步提升至“标配A股”;2)海外直接挂钩中国股市的被动型ETF产品的发行以及相关流入的资金。预计全年外资净流入规模仍有3000亿人民币。

长期来看,外资持续流入是大趋势,A股的基本面和开放进程是主要影响因素,但短期角度上,外资的动向与基本面关联不大,开放进程也不是主动配置型资金的决定性考量,重点更多地落在事件性、波动性因素上。


市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。



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