格上每日收评—2020年02月03日
摘要：上证指数收盘跌逾7%，北向资金大幅净流入。逆回购利率下调10BP超预期，开市首日央行“量价兼顾”维稳资金面。疫情对A股影响有多大？20多家公募发声。
每日市场数据一览
指数表现
今日，主要指数全部下跌，其中，上证指数大跌7.72%，报2746.61点，深证成指大跌8.45%，报9779.67点，创业板指大跌6.85%，报1795.77点。两市成交额为5195亿元，较上个交易日明显缩减。
北上资金
今日，北向资金全天净流入181.91亿元，其中，沪股通净流入135.92亿元，深股通净流入45.99亿元，结束连续三日净流出。
行业表现
今日，申万所有行业全部下跌，其中，钢铁、电子、建筑装饰领跌，跌幅均近10%，其他行业也表现较弱。
个股表现
今日，上涨个股数量为159只，仅约占A股比重为4%，下跌个股数量为3589只。
盘面上，病毒防治板块现涨停潮，东北制药、恒康医疗、精华制药逾40股涨停；
在线教育概念逆市逞强，方直科技、世纪天鸿涨停；
远程办公概念股走强，会畅通讯涨停；
电子竞技概念股活跃，三五互联涨停，电魂网络一度涨停；
科创板股票洁特生物因口罩概念遭资金爆炒，股价涨108%，触发二次临停。
格上机会指数一览
今日，格上机会指数为81.85，仍远高于荣枯线50，意味着机会仍远大于风险，未来1-3年盈利概率很大。
温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。
热点新闻点评
No.1
2月3日，中国央行下调7天期逆回购利率至2.4％，此前为2.5％。中国央行下调14天期逆回购利率至2.55％，此前为2.65％。
格上认为：开年首个交易日“降息”落地，一方面是应对疫情影响下货币政策的快速响应，另一方面也是降成本的中长期目标下货币政策的顺势而为。本次“降息”幅度较前次加大，可以视作是在年初降准没有导致LPR（贷款市场报价利率）下调、疫情冲击预计还将持续的情况下，出于降成本、稳增长目标的综合考虑。这使得银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元，并且价格上也有优惠，反映了防控疫情期间央行充足供应流动性的决心和操作的灵活性。
逆回购利率下调后，市场也更关注后期MLF（中期借贷便利）的操作。在本月20日之前，预计央行还会开展例行MLF操作，届时MLF招标利率也有望下行，政策利率体系将联动调整。这意味着自去年11月5日MLF招标利率三年来首次下调后，政策性降息过程也将持续。
如若本月LPR报价跟进下行，则企业贷款利率有可能大幅下调。这将在一定程度上激发企业贷款需求，预计一季度新增社融、人民币信贷规模将较大幅度超过上年同期。未来一段时期，信贷、社融及M2等金融数据回升幅度将会加快，这将有效缓冲疫情给宏观经济带来的短期冲击。
No.2
目前，针对此次疫情对A股的影响，20多家公募机构发声。
大成基金认为，对比2003年“非典”疫情对整体经济的影响，此次疫情是一次性冲击，不会改变中国经济以及资本市场长期发展趋势。
预计政府将适度加大逆周期调节力度，缓解企业面临的短期压力。预期在CPI回落之后，货币政策将有进一步宽松的可能性，包括注入流动性与引导LPR下行，降低资金成本，缓解困难企业财务压力，并扩大融资规模。
我们有理由相信金融市场流动性将保持充裕，当前市场估值中位偏低，权益资产长期占优趋势清晰。企业盈利和投资者情绪虽然短期受到冲击，只要观察到疫情可控的信号出现，延期的消费将逐步恢复，投资者的悲观情绪将得以修复。
前海开源认为，今年疫情对我国一季度经济增长形成较大压力，二季度经济也会受到一定冲击，预计政府会加大逆周期调节政策，稳定经济增长。这次“黑天鹅”事件打乱了正常经济节奏，政策部署上也会相应改变。对新型冠状病毒疫情的恐慌加剧了周一全球市场动荡，全球多数股市重挫。
由于长假效应存在，2月3日正式开始交易相当于一次性释放利空，市场调整将一步到位，很多股票等跌停打开可能就是地板价了。从中长期来看，疫情不会改变慢牛长牛行情。如果市场回调幅度较大，恰恰是低吸优质股票的时机。只要坚持价值投资理念，做好公司的股东，就不用过度担忧短期市场波动，可以从容应对。
安信基金认为，短期来看，此次疫情影响较大，受负面影响较大的行业主要是线下的服务业和部分可选消费，对医疗、游戏、在线教育等反而有正面拉动。由于节前的春季行情已经部分反映了一季度经济阶段性复苏的预期，市场情绪在高位，疫情的发生破坏了经济复苏的逻辑，而且春节期间疫情的确诊数据增加较多，对市场的风险偏好有压制，我们预计节后市场会有一个调整的过程。
从中长期角度看，我们认为，市场情绪的释放将砸出“黄金坑”，提供便宜的买入机会。
从估值的角度，因为疫情，我们预计降息降准的节奏会加快，贴现率会下降，由于股票价格是未来现金流折现，对于整体股票市场而言通常贴现率的影响比现金流影响大，预计疫情缓和后，市场的整体估值反而可能得到提升。
朱雀基金认为，历史上，突发事件并不会改变市场运行的既有趋势和结构，在中国，市场风险偏好提升、居民储蓄搬家、海外资金流入、基础制度建设逐步完善的进程并未改变。因此，短期调整恰是机遇，积极逆向才能有效把握。后续宽松对冲政策、两会召开以及疫情数据的边际改善，都可能成为市场反弹的催化剂。
市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
