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格上每日收评—2020年07月01日

2020-07-01 16:34

摘要:上证指数收涨1.38%,站上3000点,两市成交额突破9000亿,创3个半月新高。央行宣布下调再贷款、再贴现利率,原因为何?公募基金上半年业绩重磅来袭,最高收益83.17%!

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每日市场数据一览


指数表现

上证指数收涨1.38%,重返3000点,深证成指收涨1.01%,报12112.96点,创业板指收跌0.76%,报2419.63点。两市成交额突破9000亿元。


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行业表现

今日,约89%的行业实现上涨,其中,休闲服务、房地产涨幅均超5%,食品饮料大涨3.38%,而医药生物收跌1.24%,通信、计算机跌幅均不超1%,其余行业均表现良好。 


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个股表现

今日上涨个股数量为2079只,占A股比重约为54%,下跌个股数量为1571只。


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免税店概念走强,王府井涨停,凯撒旅游触及涨停;

白酒爆发,老白干酒、酒鬼酒、泸州老窖等涨停;

房地产大涨,绿地控股、金科股份、中交地产等涨停;

此外,大基建、西部水泥等题材均有不俗表现。


格上机会指数一览

今日,格上机会指数为65.52,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。 


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温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评

新闻一:央行发文称,决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,金融稳定再贷款利率下调0.5个百分点。


格上认为:再贷款、再贴现利率自2010年起已经10年没有下调,央行此次启用再贷款、再贴现降息,背后反映的是重要的思路转变。


首先,受全球疫情趋势不确定性较高,以及国内经济稳增长的需要,货币政策总体仍需偏宽松,加大金融服务实体经济的力度。再贷款再贴现好处在于可以缩短货币政策传导链条,降低实体经济融资成本,提高政策的“直达性”。


其次,国常会确定的今年金融系统要向各类企业让利1.5万亿,就包括央行的“降息”,再贷款利率的下调也体现出这一点。


第三,再贷款再贴现利率的下调,也反映出总量货币政策工具的调整,我国经济目前复苏向上的态势非常明确,货币政策不能无限量宽松,还要做长远考虑,因此需要在总量政策上保持一定的谨慎。同时,结构性的货币政策则要保证到位,支农、支小再贷款利率的下调保证了流动性能够准确传导到农村金融发展和小微企业经营上,更好地保民生和稳就业。


新闻二:随着6月30日基金净值更新,上半年基金成绩单出炉:各类基金全线飘红,以混合型基金的平均收益率最高,为16.66%,其次是股票型基金,为13.05%,而基金市场整体平均收益率为9.47%。 


格上认为:上半年医药主题基金表现强势,前20强的主动权益类基金绝大多数为医药主题基金;富国互联科技、华夏科技成长等科技主题基金也斩获不俗收益,位居收益排行榜的第二梯队;此外,部分消费主题基金也表现较好。


从上半年来看,增量资金主要是外资以及公募基金,这些资金主要涌入了盈利确定性以及政策确定性的板块(医药、科技、消费),且主要以头部个股为主。而业绩好的基金主要重仓了这些板块,享受了较高的行业贝塔收益,再叠加较为出色的阿尔法能力,基金业绩很容易出彩。


下半年,我们面临的宏观环境是“盈利弱复苏+流动性维持宽松”的组合,在此基调下,股票资产仍是性价比较高的配置选择,整体的大方向是上行。接下来,修复主要围绕需求状况较好的消费、科技板块,受益于基建和地产需求的基建链条,以及食品饮料、汽车家电等消费板块。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心

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