格上每日收评—2020年07月14日

每日市场数据一览

指数表现

上证指数收跌0.83%，报3414.62点，深证成指收跌1.08%，报13996.46点，创业板指收跌1.06%，报2858.67点。两市成交额为1.7万亿元，连续7日突破1.5万亿元。

北上资金

今日，北向资金全天净流出173.84亿元，其中，沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元。

行业表现：今日，仅约25%的行业实现上涨，其中，农林牧渔、国防军工涨幅均超1%，传媒收涨0.65%，而商业贸易、计算机、电子领跌，跌幅均超2%，其余行业均表现较弱。

今日上涨个股数量为1338只，占A股比重约为35%，下跌个股数量为2446只。

业绩预增概念持续爆发，南京公用、贵州轮胎、宁波东力等逾10股涨停；

医药股表现强势，海南海药、尔康制药、西藏药业等涨停；

虚拟现实概念大涨，川大智胜、恒信东方、华自科技等涨停；

券商盘中拉升，越秀金控、南京证券涨停；

军工表现不俗，中船防务、天海防务、新研股份、大西洋涨停；

新能源汽车活跃，力帆股份、合康新能、启明信息、奥特佳涨停；

尾盘农业股冲高，金健米业封板，北大荒、苏垦农发、雪榕生物等跟涨；

口罩概念大跌，振德医疗、南卫股份、新莱应材、延江股份跌停；

此外，黄金、光刻胶、免税店、动力电池等题材亦跌幅明显。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为38.76，近期市场涨幅较快，机会指数跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，接下来进入情绪推升阶段，市场仍然具备投资机会，但需要注意短期情绪推升过快的潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：7月14日，中国6月进出口数据出炉！中国6月出口（以人民币计）同比增4.3%，前值增1.4%；进口同比增6.2%，前值降12.7%。中国1-6月出口同比降3%，前值降4.7%；进口同比降3.3%，前值降5.2%。

格上认为：首先，上半年外贸进出口好于预期。6月份出口、进口双双实现正增长。从季度看，在经历了一季度震荡后，二季度进出口有所回稳。

第二，民营企业进出口逆势增长，在外贸稳增长中的作用更加突出。上半年，作为外贸第一大经营主体的民营企业进出口增长4.9%，占我国外贸总值的45.1%，比去年同期提升3.5个百分点。

第三，防疫物资、“宅经济”产品出口增长较快，机电产品和劳动密集型产品出口降幅均低于总体降幅。上半年，包括口罩在内的纺织品出口增长32.4%，医药材及药品、医疗仪器及器械出口分别增长23.6%、46.4%，“宅经济”消费提升带动笔记本电脑、手机出口分别增长9.1%、0.2%。

总体来看，当前疫情仍在全球蔓延，世界经济严重衰退，国际贸易和投资大幅萎缩，为二战以来最严重的经济衰退，我国外贸发展面临的不确定、不稳定因素明显增多，叠加中美经贸摩擦的影响，下半年进出口形势依然面临扰动。不过，我国外贸发展韧性足、回旋余地大，今年以来，完善出口退税政策、增加外贸信贷投放、加大出口信用保险支持等一系列政策措施落地见效，帮助外贸企业渡难关、保市场、保订单，有力促进了出口。

新闻二：今日早盘，沪深两市震荡回调，北向资金大举流出，截至收盘，北向资金净流出近174亿元。7月15日为中报业绩预告集中披露期，创业板面临业绩考验。

格上认为：当下市场投资逻辑正逐渐往业绩方向靠拢，一批中报业绩预告大增个股受到市场追捧，不过也有一些个股遭遇“见光死”。判断中报业绩是否超预期，一方面要考虑当前估值是否合理，另一方面需甄别业绩增长是否来自基本面变化，而不是靠出售资产、政府补贴等非经常性损益。

对整体市场而言，疫情对全球经济都产生了明显的负面影响，一季度主要经济体的GDP都出现了明显下滑，因此中报业绩能够表现亮眼的公司，其业绩含金量是较高的，相关公司迎来中报行情，但同时也要甄别公司的业绩增长是否是疫情带来的短期刺激。另外，要注意中报预告是公开信息，而A股市场对业绩预告的消化是比较充分的，在选股的时候要注意其中的预期差。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心

2020.07.14