格上每日收评—2020年07月15日

每日市场数据一览

指数表现

上证指数收跌1.56%，报3361.3点，深证成指大跌1.87%，报13734.13点，创业板指收跌1.6%，报2813.06点。两市成交额为1.57万亿，连续8日突破1.5万亿。

北上资金

今日，北向资金全天净流出27.06亿元，其中，沪股通净流出14.74亿元，深股通净流出12.32亿元。

行业表现

今日，仅约14%的行业实现上涨，其中，休闲服务大涨2.1%，食品饮料收涨1.14%，医药生物收涨0.75%，而电子、通信、国防军工领跌，跌幅均超4%。

个股表现

今日上涨个股数量为699只，占A股比重约为18%，下跌个股数量为3114只。

业绩预增概念持续爆发，京威股份、南京公用、北新建材等10余股涨停；

文旅部印发通知恢复跨省团队旅游，旅游股受益掀起涨停潮，云南旅游、张家界、西安旅游等近20股涨停；

医药股活跃，海南海药、长江健康、冠昊生物等涨停；

食品饮料板块持续上攻，保龄宝、绝味食品、道道全、煌上煌涨停；

PVC糊树脂概念横空出世，沈阳化工10连板，新金路、英力特、氯碱化工等涨停；

水利建设板块大跌，钱江水利、国统股份、青龙管业跌停；

半导体概念下挫明显，闻泰科技、晶方科技、同有科技等跌停；

5G概念遭重挫，神州泰岳、光弘科技、崇达技术等跌停；

高位股大幅回调，华宝股份、华钰矿业、星徽精密等跌停。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为40.73，近期市场涨幅较快，机会指数跌破50荣枯线，这意味着收益风险比最高的阶段过去了，接下来进入情绪推升阶段，市场仍然具备投资机会，但需要注意短期情绪推升过快的潜在风险。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：7月15日，为落实中央提出的“住房不炒”的概念，打破大城市高房价的问题，深圳市住房和建设局发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》。

格上认为：该通知引发了很大的反响，市场关注度最高的莫过于深圳购房资格的调整：规定了社保和个税缴纳时间，在本市落户满3年且连续缴纳36个月个税或社保才能购买商品住房。制定这条政策的背景是，近几年，深圳落户即可购房，一定程度上加剧了市场供需矛盾。

该通知最主要的目的是给深圳房价降温，坚持“房住不炒”的大方向不动摇。防止本地房市继续被资金炒作至更高价位，这无论对本地经济前景还是在舆论上，都对深圳不利。另外，在房市调控之下，战略利好股市。

从战略配置来讲，在未来的大周期里，权益类资产一定是优于房产的。结合当下股市的火爆，这种资产的跨大类转移，可能会短期加速。此外，随着    不少银行理财产品出现亏损，进一步加大居民资产往股市配置的趋势。不过需要提醒投资者的是，战略上超配股票资产，但还是要注意“追涨杀跌”的风险，把握投资节奏。

新闻二：7月15日，人民银行开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.95%。此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利（TMLF）到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。今日无逆回购操作。

格上认为：此次央行继续采取了等量续作的方式平衡流动性，MLF利率继续保持不变，7月份LPR大概率也会维持不变。我们可以发现，上半年货币政策处于“宽货币”的阶段，信贷投放节奏较快，利率下行幅度也较大，导致了资金套利以及投资品价格上涨，当前央行的货币政策呈现出“高频率、谨慎性、预调微调”的特征，边际收紧货币政策，主要为了治理资金空转套利，压缩套利空间，引导资金进入到实体经济。

当前央行的政策重心从之前的“宽货币”转向“宽信用”，“宽信用”需要宽松的货币政策环境进行配合，短期宽松方向不会改变。下半年信贷投放速度会放缓，宽松幅度相对有限，大概率结合宏观经济修复进程、以小步慢跑的方式落地，把支持实体经济恢复与可持续发展放到更加突出的位置。这也就意味着无风险收益率大概率会区间波动，接下来市场估值的提升会相对有限，未来市场表现主要依赖企业盈利的兑现程度。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究中心