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格上每日收评—2020年10月15日

2020-10-15 16:34

摘要:上证指数收跌0.26%,创业板指收跌0.95%,成交量7640亿。9月通胀数据出炉,较上月有何变化?今日央行续作5000亿MLF,传递了什么信号?

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每日市场数据一览


指数表现

上证指数收跌0.26%,报3332.18点,深证成指收跌0.48%,报13624.89点,创业板指跌0.95%,报2737.96点,两市成交额为7640亿元。 

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北上资金

今日,北向资金全天净流出3.33亿元,其中,沪股通净流入2.82亿元,深股通净流出6.15亿元。


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行业表现

今日,28个申万一级行业中只有6个上涨,其中,纺织服装涨1.8%,银行、采掘、家用电器分别涨1.5%、0.77%、0.43%,休闲服务、综合、农林牧渔表现较差,跌幅分别为2.21%、1.62%、1.49%。


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个股表现

今日上涨个股数量为1155只,占A股比重约为29%,下跌个股数量为2708只。


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概念指数方面,煤炭开采指数涨1.6%,西山煤电一度涨停。

保险指数涨超1%,中国人寿涨超2%。

汽车整车指数跌0.04%,早盘一度涨超3%。比亚迪涨0.8%,盘中再创新高。长城汽车跌2%。

第三代半导体、光伏屋顶、光伏指数跌超3%。新能源、深圳国资指数跌超2%。


格上机会指数一览

今日,格上机会指数为29.91,机会指数小幅跌破50荣枯线,这意味着收益风险比最高的阶段过去了,未来个股更需要业绩兑现的支撑,市场会更多呈现结构性机会。


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温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评

新闻一:10月15日,统计局发布了9月通胀数据,9月CPI同比增长1.7%,预期增长1.9%,前值增长2.4%;PPI同比下降2.1%,预期下降1.8%,前值下降2.0%。


格上认为:9月通胀数据继续回落,基本符合预期,CPI回落主要受到猪肉价格的高基数影响,PPI则主要受到国际原油价格变动的拖累。


1)CPI方面,贡献最大的仍然是食品项。食品价格上涨7.9%,涨幅比上月回落3.3个百分点,影响CPI上涨约1.69个百分点,这相比于上个月的2.33个百分点少了0.64个百分点,对CPI的回落做出了绝大部分贡献。其中猪肉的影响最大,猪肉价格上涨25.5%,涨幅比上月大幅回落27.1个百分点,去年高基数的作用开始显现。


在生猪产能迅速恢复、生猪存栏也已恢复同比正增长的背景下,“猪周期”正式开启下行通道,供求关系决定了猪价不具备再次上行的动力。CPI年内也将继续回落,预计年底增速将回到1%以下,甚至可能转负。


此外,另一个亮点在于CPI非食品分项,医疗保健价格上涨1.5%,教育文化和娱乐价格上涨0.7%,一改此前的萎靡不振,反映出消费和服务业需求的恢复,传递出了经济稳步复苏的信号。


2)PPI方面,修复进程暂时放缓,与PMI出厂价格指数的回落表现出一致性,主要是受到9月国际油价变动的拖累,石油行业相关价格由涨转降。


不过,未来全球经济将继续修复,促进原油需求的提升,10月原油价格已初步企稳;同时国内工业生产势头良好,出口贸易表现强劲,基建投资也将在广义财政落地的支持下继续上行,都将同步推升PPI增速回升。


新闻二:10月15日,央行开展5000亿元MLF操作(10月16日将有2000亿MLF到期,本次续作为银行间提供了3000亿元中长期流动性)和500亿元逆回购操作。利率均与上月持平。


格上认为:本次超量续作MLF主要有以下两个原因:一是四季度银行压降结构性存款任务依然很重,亟需寻找替代性稳定资金来源,银行对MLF需求很大;二是MLF超额续作也有利于遏制国债收益率、同业存单市场利率继续上行,展现出稳定市场利率的调控方向,稳定市场情绪。


事实上,在8月超量投放1500亿,9月超量投放4000亿之后,这已经是连续第3个月的MLF超量续作。今年5月以来,随着经济运行回到快速复苏的轨道,货币政策由超量宽松转向适量宽松,不再通过降准降息等总量手段加码,而是通过公开市场操作等灵活可调的短期手段进行补充,同时更注重宽信用的有效传导,引导资金精准直达实体经济。


那么,下一步货币政策的方向如何呢?从央行近期的表态中我们可以看到,目前从长中短期来看,银行间流动性都保持在合理充裕水平,利率水平与当前经济基本面也是匹配的;同时本次MLF利率保持不变也给出了较为明确的信号。因而,我们认为,央行四季度将大概率保持政策利率不变,降准降息概率都较小,货币政策重点仍然在于对实体经济的支持上。


市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

格上研究

或拨打理财热线 400-080-5828

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