欢迎您登录 ,投资有风险,选择需谨慎

登录 注册
下载APP
小程序
  • 手机APP

  • 自选产品

  • 理财热线

刘鹤两条重要喊话……

2021-09-08 10:12 来源:刘晓博

摘要:9月6日上午,“2021中国国际数字经济博览会”在石家庄举行,领导以视频方式出席并致辞。

9月6日上午,“2021中国国际数字经济博览会”在石家庄举行,领导以视频方式出席并致辞。

他的观点里,有两条引人注目。

第一条:


第二条:


“支持民营经济发展的方针政策没有变,将来也不会改变”,最近几年每隔一段时间就需要重复一次。

这次重复的背景,跟提倡共同富裕、第三次分配有关。之所以要不断重复,是因为情况总在发生新的变化,而一些自媒体往往给出过度解读,让市场产生担心。

本文重点分析第二条,也就是“适度超前进行基础设施建设”。

投资、消费和进出口,是中国经济的三驾马车。其中投资发挥的作用最大,也最直接。

比如在2020年,中国的固定资产投资达到了52.7万亿人民币(折合8.15万亿美元),相当于GDP的52%。

而在全部固定资产里,大基建又占了相当比例。


上图是2020年国家统计局公报里列出的,核心基建项目新增的能力。

统计公报没有给出中国每年大基建、新基建的总量,有经济学家估算中国每年GDP的20%,是靠大基建、新基建产生的。由此可见,基建对中国经济增长的重要性。

国家对于大基建、新基建的态度,其实一直是“适度超前”。但在这个整体原则之下,会根据经济周期来调整力度。

正是因为高度重视基建,才让中国作为一个发展中国家,拥有了很多发达国家都没有的先进设施。比如中国高铁通车里程达到了3.79万公里,占世界高铁总里程的69%!

也正是靠大基建、城镇化的拉动,中国在经济总量达到世界第二的情况下,近年来还能维持相对较高的增长速度。

中国的大基建、新基建在疫情爆发之后,一度全面发力。当时的背景是,需要拉动经济,稳增长、保就业。

但当疫情被控制住,产业链、供应链稳定住之后,尤其是去年下半年到今年上半年,投资大基建、新基建的力度有所减弱。

可以这样说,2020年上半年形成了一个投资高潮,然后逐步放慢,形成了一个低谷。

这从全国主要挖掘机企业的产销量,就可以明显看出来。今年以来,挖掘机国内销量在3月见顶,随后连续5个月下滑。

其中4月(国内销量)同比下滑了5.2%,5月同比下滑了25.2%,6月同比下滑了21.9%,7月同比下滑了24.1%,8月同比下滑38%左右。国内的月度销量,也从3月的6.7万台下降到了8月的1.17万台。

这直接影响了生产企业的股价,以三一重工为例,其股价在今年2月中旬的时候达到了50.3元,而目前股价大约在29元左右。

为什么过去几个月,挖掘机销量出现了低迷期?跟宏观政策回归常规化有关。

由于担心通胀,担心重演2009年“四万亿”政策造成杠杆率大幅上升,所以这次疫情爆发后,中国的宏观政策一直比较节制。比如广义货币M2同比增长,最多只反弹到了11.1%,远低于美联储25%左右的最高增幅。(下图)


去年年底到今年年初,还一度放慢了地方债的发行,一些经济效益不佳的大基建项目,也被遏制。

但到了最近2个月,经济下行压力重现显现。宏观政策再次开始发力,最显着的标志是,7月15日央行全面降准,释放了1万亿的增量资金。

随后,央行在8月23日召开的“金融机构货币信贷形势分析座谈会”上提出,“以适度的货币增长支持经济高质量发展,助力中小企业和困难行业持续恢复,保持经济运行在合理区间”,还提出“要促进实际贷款利率下行……提高银行信贷投放能力。”

8月27日,财政部在官网发布了“2021年上半年中国财政政策执行情况报告”,给出了“加快下半年预算支出和地方政府债券发行进度”的说法。

这意味着,中国的货币政策、财政政策都出现了微妙的变化,开始发力。

正是在这样的背景下,领导强调“适度超前进行基础设施建设”。对此,你细品一下。

地方债能投资什么?主要是大基建、新基建。

所以,“适度超前进行基础设施建设”看似“老生常谈”,但实际意蕴丰富。

这对于经济、对于股市都是利好。对于楼市来说,也不是坏消息。你注意到没有,最近防止房价下跌的城市越来越多了,长春还大大方方地发起了购房补贴(注意,这个政策没有一日游)。

这些都是重要的信号,虽然看似不太引人关注。

另外值得注意的是:横琴的利好9月5日晚上公布之后,次日大部分概念股出现了大跌,甚至跌停。为什么会这样?可能跟之前市场预期太高有关,当时坊间传说横琴要划给澳门。我之前在文章里讲过,划给澳门不可能,只可能共管。最后的方案也是共管,只不过澳门的主导性略强一些。

9月6日,中共中央、国务院印发《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》,前海合作区将打造粤港澳大湾区全面深化改革创新试验平台,建设高水平对外开放门户枢纽。

大湾区新一轮政策,利好横琴、前海、港交所。

港交所的利好,是更多中概股上市,以及推出中国A50互通指数期货——这意味着,中国希望把A股的“海外定价权”交给香港。而此前,这个定价权一直在新加坡。

热门产品

更多 >

大道寰球全球精选组合六号A期(C类)

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

宁涌富谷雨19号A类份额

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

宁涌富谷雨19号C(A类份额)

登录可见

单位净值(03-28)

登录可见

近一年收益

盛泉恒元量化套利83号

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

盛泉恒元量化均衡82号

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

明汯股票精选20号

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

勤辰森裕格上1号

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

文多文睿二期

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

浑瑾岳阳G2号

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

量锐格享1000指数增强1号1期

登录可见

单位净值(03-22)

登录可见

近一年收益

或拨打理财热线 400-080-5828