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格上每日收评—2021年12月06日

2021-12-06 16:34

摘要:今日三大股指集体下探,沪指跌0.5%,深指跌0.93%,创业板指跌2.09%,全天成交额12036亿元。国务院总理表示将适时降准,如何解读?中概股大跌,降准预期的环境下如何配置市场?十大券商发表观点

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A股市场总结:今日三大股指集体下探,大盘股震荡,小盘股跌幅明显。全天成交量达1.2万亿,连续31个交易日在万亿以上,市场热度不减。行业方面,休闲服务、建筑材料、家用电器领涨,电气设备、农林牧渔、综合领跌。周末高层领导透露了降准的预期,但降准当前对市场的作用可能更多的是稳定风险偏好。对于接下来的投资而言,还是得看哪个领域和行业能够出现信用扩张,信用扩张对应的方向才会是较为关键的投资机会。

 

每日市场数据一览


指数表现

上证指数跌0.5%,报3589.31点;深证成指跌0.93%,报14752.96点;创业板指跌2.09%,报3405.93点。两市成交额为12036亿元。



北上资金

今日北向资金全天净买入3.95亿元。其中,沪股通净买入21.23亿元,深股通净卖出17.28亿元。近三个月北向资金净流入759.35亿元。



 

行业表现

今日,28个申万一级行业中有7个行业上涨。休闲服务、建筑材料、家用电器领涨,涨幅为2.02%、1.37%、1.15%。电气设备、农林牧渔、综合领跌,跌幅为2.09%、1.87%、1.86%。



 

个股表现

今日950只个股上涨,占A股比重约为20.9%,下跌个股数量为3520。




格上机会指数一览

今日,格上机会指数为63.19,机会指数高于50荣枯线,近期市场回调之后,机会指数提升幅度较大,市场整体的性价比也有所提升,后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。




温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评

新闻一:国务院总理李克强12月3日视频会见IMF总裁时表示,继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,围绕市场主体需求制定政策,适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,确保经济平稳健康运行。 李克强表示,中方高度重视同基金组织的关系,愿进一步深化双方合作。希望基金组织继续致力于推进份额和治理改革,在帮助发展中国家应对疫情、促进全球经济复苏方面发挥更大作用。李克强介绍了中国经济形势,指出中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展,实施稳定的宏观政策,加强针对性和有效性。继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,围绕市场主体需求制定政策,适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,确保经济平稳健康运行。


格奥尔基耶娃高度赞赏中方为推动经济恢复发展采取的各项措施,愿进一步加强交流合作,推动世界经济平衡复苏。


格上认为,本次提及降准的目的,主要是为了对冲明年的经济下行压力,给与一定的刺激实,现稳增长的政策目标。考虑到本月有接近1万亿中期借贷便利到期,所以定向降准在资金量和普惠性上,可能不足以支撑市场的需求,所以这大概率将会是一次全面降准。

 

新闻二:中概股大跌,央行欲适时降准的环境下如何配置市场?十大券商发表观点---步入跨年蓝筹行情的临界点,积极把握跨年行情下的三条投资主线,继续关注低估值蓝筹及高景气成长机会。



 

中信证券认为,市场等待的几个因素在下周将陆续落地,预计中央经济工作会的定调会进一步确认经济逐步恢复的趋势,海外疫情扰动以及美联储可能加速缩减购债规模的担忧对A股影响有限,充裕的市场流动性下市场易涨难跌,增量资金大概率围绕“三个低位”布局,预计市场在沉寂数月后步入跨年蓝筹行情的临界点。首先,四季度部分经济数据已经显示经济增长仍然有韧性,预计中央经济工作会议的定调会纠正市场对经济偏悲观的预期。其次,奥密克戎病毒特性尚不明确,但实际影响未必超过德尔塔,海外高通胀下人民币资产更具吸引力,美联储政策基调的变化对A股影响也十分有限。最后,房住不炒和财富管理两大趋势下,增量资金不断流入,市场流动性极其充裕,在沉寂期依旧保持增量博弈状态,从布局明年的角度而言,预计“三个低位”将是机构资金增仓的主逻辑。随着前期市场担忧的因素在下周陆续明确,跨年蓝筹行情正在临近。


配置方面:延续对“三个低位”的推荐,重点关注:

1)基本面预期仍处于低位的品种,关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造,如小家电、汽车零部件、电力设备等,逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业,如白酒、食品、免税、疫苗等;


2)估值仍处于相对低位的品种,关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业,以及经历中概股冲击后的港股互联网龙头;


3)调整后股价处于相对低位的高景气品种,如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工等。从风格角度看,我们依旧认为各细分行业龙头会明显胜出,从今年以短钱驱动的“满天星”行情转向由机构资金驱动的新蓝筹行情。

 

华安证券认为,PMI数据预示经济“弱企稳”概率增加,风险偏好稳步提升,降准预期落地释放跨周期调节预演信号,货币政策“稳”字当头叠加“适时降准”,地产融资端较前期放松,流动性较前期更偏乐观。针对跨年行情的布局可以更加积极,行业配置层面,布局成长主线及消费、金融的结构性机会,关注军工+数字货币的主题投资机会。


配置方面:一是成长方向,配置新能源车产业链、光伏、风电、氢能、储能,以及半导体,其中需要挖掘产业链细分机会,例如光伏中下游组件盈利改善;二是消费方向,结构性机会关注沿景气改善的汽车和受益于价格反弹的农林牧渔;三是金融方向,随着春季躁动前移,可以关注券商启动机会。

 

华西证券认为,A股继续“以我为主”,跨年行情成色依旧。在高通胀和新冠变异株的扰动下,以美国为首的西方国家货币政策或面临更多掣肘,美联储12月议息会议有加速Taper的进程的可能性。与海外不同,国内货币政策以我为主,近期李克强总理提及“适时降准”,我们判断后续降准落地的可能性较大,央行仍将实施逆周期下的“宽货币+差别化信用”的政策组合。另外11月以来关于房地产政策微调的信号出现,一行两会表态支持房企合理融资,均向市场释放稳增长的政策信号,成为A股演绎“跨年行情”的驱动力。


配置方面:关注三条投资主线:

1)新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等);


2)消费升级相关,食品饮料、医药等;


3)受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块,个股上聚焦在市场份额提升的央企。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

格上研究

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