私享汇“FOF基金投资论坛”圆满成功！

    2015年10月22日，由中国基金业协会主办、北京格上理财顾问有限公司承办的第十期私享汇“FOF基金投资论坛”在京圆满举办。本期论坛邀请了来自证监会领导、顶级私募基金、券商、银行等60余位业内同仁，共同探讨我国FOF基金的发展现状及发展趋势。

    会议由中国基金业协会贾红波秘书长主持，他首先指出2014年是私募基金备案元年，2015年是私募基金的自律管理与服务元年，2016年协会将把私募基金管理人进行生态划分，从服务、扶持、规范等角度进一步优化私募基金的发展。同时倡导大家多提建议，共同促进私募管理行业的发展。
    格上理财董事长安立欣先生受邀为本次活动做开场致辞，他在致辞中阐述了格上理财的价值及意义：

    第一个价值是帮助投资者选出确定性最强的基金经理

    从产业视角看，中国资本市场发展处于初期，但中国未来的10年，是资产证券化的10年，资本市场的深度和广度会进一步扩大，在这个过程中基金管理公司的发展参差不齐，他们的好坏需要时间来检验，但检验过后受伤的往往是投资者。世界上没有两片一模一样的树叶，也没有两家一样的私募基金公司，因此对基金经理的甄别是非常有价值的事情。所以做格上理财的第一个价值是帮助投资者选出确定性最强的基金经理。

    第二个价值是做FOF基金的价值

    很多投资人投资基金和投资股票一样喜欢追涨杀跌，但这样的方式往往是挣不到钱的。FOF的价值在于通过筛选基本面好的基金、并在FOF组合内通过投资不同风格的基金来实现风险控制，通过对冲风险、平滑收益最终帮投资者赚到钱，帮投资者赚到钱是做FOF基金的价值。
    格上理财执行董事、研究中心总监景卉女士为本次活动的主讲嘉宾，以《FOF行业的中西对比及中国的管理实践》为题展开了精彩的主题演讲，为大家梳理了全球FOF的起源、发展、中国与国际发展的比较，并介绍了格上理财做FOF管理的实践经验。

    她认为中国基金行业正值第二轮爆发式增长浪潮，公募基金规模已超过6万亿，私募基金接近4万亿，随着基金行业的发展壮大，产品数量、投资策略的不断丰富，需要专业的投资机构用FOF的形式引导投资者用正确的理念投资基金产品。

    发展FOF的必要性：

    从美国公募基金FOF的发展历程来看，当基金数量超过股票数量的时候，FOF行业进入爆发性增长的阶段，我国目前正处于这个临界点，目前已经有3000只左右的公募基金，已经超过股票数量，公募基金FOF具备发展的必要性和合理性。

    截至2015年10月，全国证券类私募基金管理资产总规模超过1.67万亿元，FOF的规模仅占国内证券类私募基金的2.6%，对比全球24%的规模占比，中期还具有10倍以上的增长空间；目前正在运作的私募基金超过13000只，客户在挑选时存在很大的困难，而FOF基金管理人与众多优秀的私募公司保持着紧密的联系，并具备投资优秀私募基金的专业判断能力，可以大大帮助客户节省投资上的时间和精力。

    FOF的四大优势：

    资产配置：大部分投资者缺乏资产配置经验，而多策略的FOF通过科学的配置组合为投资者争取到一个中低风险、中高收益的业绩目标。

    专业筛选：解决投资者面对海量基金无所适从的痛点。目前国内私募基金行业，有1万多只产品，是股票数量的5倍，这个时间点是需要专业的机构来帮助普通投资者进行梳理的。

    分散风险：投资策略分散、基金经理分散、投资风格分散。单个基金的黑天鹅事件很多。每个投资经理有他适合的市场，FOF可以做适度的分散是为了避免遇到投资经理不适合的市场时出现亏损。

    降低门槛：帮助投资者参与门槛较高的优质基金。

    总的来说，FOF基金就是帮助投资者构建具有长期性、稳定性，且与传统投资品低相关性的组合。

    格上在FOF管理方面的实践：

    格上理财专注于私募FOF管理，自2013年2月发行第一只FOF以来，始终通过“5P”原则精选私募基金来构建投资组合，坚持“中低风险、中高收益”的产品定位。为适应不同市场风格、满足投资者不同风险收益偏好，格上理财设计了三大产品线：

    股票型FOF：投资经理分散、投资策略分散、投资风格分散

    多策略FOF：股票、债券、期货、量化对冲、宏观对冲、事件驱动等多策略的组合配置。

    量化对冲FOF：套利、阿尔法、CTA、期权，量化对冲领域细分策略的组合配置。

    这三类产品线主要根据客户不同的风险收益比需求进行分类，随着未来对冲策略的丰富，格上理财FOF的产品线也会逐渐丰富。

    格上FOF组合基金的业绩：

    格上理财目前管理10只阳光私募组合基金（FOF），通过科学构建私募基金组合，成立1年以上的产品均取得年化复利20%以上的投资业绩，在本次股市的大幅调整中，有很多私募基金下跌惨重，甚至有部分私募基金的跌幅大于大盘。格上理财所管理的股票型FOF在此期间保持着平均12%的回撤幅度，充分体现了FOF这种产品类型在平滑风险收益方面的作用。

    会议同时邀请了众多业界专家共同分析我国FOF基金发展现状和存在的问题，探讨我国FOF基金的发展趋势，并对未来我国FOF基金的发展提出了建议。

    会议最后由中国基金业协会会长洪磊作总结性发言：
    他指出中国社会财富并没有有效的进入到实体经济中去，要解决这个困境，必须打造整个资产管理行业的全产业链。如果没有专业化的管理，大家都在打乱战是没有出路的，因此打造从天使到PE、到证券投资基金、到FOF的全产业链是协会努力的方向。
    FOF的出现无论对投资者、普通私募基金的管理人还是整个资产管理行业来说都具备十分重要的意义。相信通过各方的共同努力，中国FOF行业必将迎来繁荣发展。