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私募月报:12月量化复合策略杀出重围夺冠

2017-01-12 13:40:57 来源: 格上理财研究中心

  一、私募行业业绩概览
  
  1、私募行业分策略业绩表现
  
  受货币政策收紧预期提高、保监会严查保险资金、国际经济局势动荡、资金外流等多重利空因素影响,12月股市全线下行,沪深300指数跌幅为6.44%,中小板下跌6.23%,创业板指下跌10.12%。且申万一级行业全线出现不同程度的下跌,其中11个行业跌幅超5%,计算机、传媒、家用电器为跌幅前三行业。
  
  12月的债券市场也波澜起伏,月中在“萝卜章”事件的影响下,国债期货更创下上市以来首次跌停,随后一周,随着债券信用违约风波被暂时解除,央行投放流动性,国债期货又触及涨停。商品期货方面,12月上旬期货市场震荡走高,但随后也遭遇调整,12月后半程持续下跌。
  
  整体看来,市场波动加大,12月私募行业平均收益为-2.67%,股票型基金以-3.49%的平均收益垫底,一直收益颇高的管理期货策略在12月也小遇挫折,平均收益为-1.18%。而量化复合策略则以0.55%的平均收益成了12月份收益最高的策略;套利策略以0.05%的平均收益,名列第二。

 

  2、规模以上私募业绩表现
  
  格上理财统计数据显示,受到市场行情影响,大多数规模以上私募机构代表产品12月的业绩表现较11月有所下降。从2016年全年的表现上看,股票型私募保持低迷态势收官,债券型和量化型私募收益则相对较高。
  
  分策略来看,股票型策略中,高毅资产旗下基金2016年平均收益为17.05%,牢牢占据规模以上机构榜首。而新价值投资的代表产品“新价值1期”的12月收益为4.62%,为规模以上股票型私募代表产品12月收益最高。
  
  债券策略中,暖流资产旗下产品以20.01%的2016年平均收益保持第一。而泓信投资的代表产品“泓信安盈6期”,以6.82%的月度收益再次成为债券策略规模以上私募机构代表产品单月收益第一名。
  
  在量化型规模以上私募机构中,泓信投资旗下量化基金2016年平均收益为20.27%,位居榜首,其代表产品“泓信全景一号”以4.88%的月度收益成为规模以上量化型私募代表产品单月收益冠军。

 

  二、产品发行与清盘情况
  
  1、12月产品清盘数量年内新低,债基清盘比例连续两月上升
  
  据格上理财统计,12月私募产品清盘数量为107只,创2016年年内新低,较11月清盘量减少65只,降幅37.79%。在12月清盘的产品中,股票策略产品占比最高,为35.51%,但较上月(39.78%)有所下降;债券策略次之,占比为26.17%,较上月占比上升8.42个百分点。

  

  据格上理财统计,在12月清盘产品中,有明确投顾或管理人的产品为16只,其中提前清盘产品8只,到期清算产品8只。其中,提前清盘的为股票策略5只、相对价值策略3只。此外,提前清盘的产品中有6只为通过银河证券下属子公司(银河资本)发行。
  
  值得注意的是,双隆投资和盈融达投资分别有2只基金提前清盘。而据格上理财了解,双隆投资的两只产品及盈融达量化对冲5号均由于委托人退出后产品剩余资产不足1000万元,依照合同提前清盘;盈融达量化对冲3号由于委托人退出后存续委托人数小于2人,依照合同提前清盘;而从容优势3期则由于产品当事人协商一致后决定提前清盘。

 

  2、市场预期乐观,12月私募产品备案数量再次提升
  
  进入四季度后,A股估值不断修复,各机构纷纷表达对2017年宏观经济和市场的乐观态度,私募产品备案数量也逐月攀升。协会最新数据显示,12月私募备案产品数量为1542只,较11月增长11.75%。其中当月成立备案的产品占比为62.43%。

  

  3、12月私募产品发行量为1435只,环比下降12%
  
  格上理财数据显示,2016年全年发行只私募基金17975,平均月度发行1498只。就12月份数据来看,私募产品发行数量为1435只,基本保持在月度平均发行量附近,但较11月(1628只)仍有下降,跌幅达11.86%。

  

  此外,格上理财数据显示,12月发行的产品中,45.05%为股票策略产品,占比最高,但该占比较11月下降了7.45%;复合策略占比为18.23%,较11月上涨2.59%,排在次席;管理期货、债券策略、宏观对冲和组合基金等策略占比也均有不同程度的上涨;而相对价值策略的发行占比则有所下降。

  

  4、10家百亿级私募发行19只产品,合晟、银叶占一半
  
  12月百亿级私募发行产品数量相比11月也略微下降。据格上理财统计,截至12月31日基金业协会公布的最新数据显示,12月共有10家百亿级私募发行了新产品,发行产品数量为19只,较上月相比减少2只。格上理财发现,本月百亿级私募发行产品中,债券、定增、CTA策略占比较高。
  

  此外,值得注意的是,合晟资产继11月发行6只产品,位列发行数第一后,12月再发5只新产品,成为12月发行产品数量最多的百亿级私募;银叶投资发行4只产品,位列第二;富善投资、大岩资本各发行2只产品;星石投资、暖流资产、茂典资产、蓝石资管、和聚投资及盈峰资本各发行1只新产品。

(来源:格上理财研究中心)

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