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股权投资市场火爆 基金偏好智能制造与大健康领域

2017/08/01 来源: 每日经济新闻
[摘要]:股权投资市场火爆,基金偏好智能制造与大健康领域。

    近两年来,股权投资市场异常火爆。《每日经济新闻》记者在7月28日于佛山举行的中国股权投资论坛上获悉,清科的统计数据显示,目前已在中国基金业协会登记的投资机构有1.1万多家,截至今年上半年,整个中国的创业投资和私募股权投资市场的管理资本总量已经达到7.5万亿元。

      与此同时,记者了解到,“钱多标的多,但投资却更难”已成了私募基金投资人的共识。清控银杏创始合伙人薛军就在论坛上直言,“平均投资收益也一定是在下降的。”

      另外,记者也注意到,智能制造与大健康成为股权投资机构持续看好的领域。

      股权投资平均收益在下降

      根据2016年底中国证券投资基金业协会公布的最新数据,2016年中国股权投资市场募集资金总额超过1万亿元,同比增长74.7%。股权投资的火爆仍在持续。

      “现在的形势下钱很多,投资机构也很多。风险投资、股权投资现在已经人人皆知,走在大街上扔一块砖头,10个人里边至少有五六个都是干投资的,满街都是投资人,这种现象是好事。”中小企业发展基金(深圳有限合伙)首席合伙人施安平7月28日在中国股权投资论坛上表示,“但是倒过来说,这个行业现在也面临巨大挑战。”

      施安平认为,现在创业公司很多,可投标的也越来越多,不过这样一来,当下同质化的创新创业也多,部分创业者成了“风口运动员”,创业的目的也变味成了圈钱。此外,行业投资机构也越来越多且千差万别,投资机构之间的竞争极其激烈,但“实际上在成熟市场,(投资)永远是少数人能玩的事。在国外资本市场,大家一定是参加到基金,基金再参加到母基金,母基金再投子基金,子基金才有真正合格的GP(普通合伙人,泛指股权投资基金的管理机构或自然人)来管理,而不是有了钱都去做投资,所以这个行业变化很大,大家(要)正确认识这个行业的风险。”

      《每日经济新闻》记者了解到,多位股权投资人士均认为,钱多标的多是普遍的趋势,但是“蛋糕”越来越大,每一个投资机构分得的蛋糕却越来越小。同时,目前一级市场已经出现估值高过二级市场的现象,在这样的背景下,基金行业的整体回报率也面临挑战。

      松禾资本创始合伙人罗飞也在论坛上直言,“现在可能投资更难了。难的原因是因为钱太多,所以就出现了一级市场和二级市场价格的倒挂。”

      薛军也认同罗飞的说法,“平均投资收益也一定是在下降的。”

      投资机构将越来越专业化

      《每日经济新闻》记者也在7月28日中国股权投资大会上获悉,当下智能制造、大健康等领域正是股权投资基金角逐的热点领域。

      不过,无论是在智能制造,还是在医疗大健康领域,投资都要面临很多“坑”,这也对国内股权投资机构提出了更高的专业化的要求。

      东方汇银(广东)资本管理有限公司合伙人施中渊指出,“在传统制造业转型的过程当中,纯创性的东西是比较困难的,当然也有很多VC机构投一些公司,他可以承受更大的风险。”

      《“健康中国2030”规划纲要》明确提出:到2020年,健康服务业总规模超8万亿元,到2030年达16万亿元。这导致医疗大健康产业被视为“蓝海”,成为股权投资的热门领域。“无论是市场需求,还是国家的指标,都值得大家放手一搏。”高特佳执行合伙人王曙光如是表示。

      不过,幂方资本合伙人李善兵也指出,无论是“互联网+医疗”或是医疗器械,医疗行业的投资都是非常专业化的,对于投资人的考验很大。“还有一个‘坑’就是很多的伪需求,并没有结合临床或者理解临床,但是实际看项目的时候经常会看到一些伪需求。”

      罗飞则认为,“在新药的投资上,可能20%的机构赚钱,50%的机构是不赔不赚,30%会赔钱,这样的话,经过这么一轮下来,其实很多机构会走更加专业化(的道路),很多机构有可能会退出这个市场。”

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