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格上股权18年一季度成绩单:3家上市,2家并购,多家黑马孵化中

2018/04/12 来源: 格上私募股权研究中心
[摘要]:显然,最近股权投资的“风”很大,吹起了千树万树梨花开,市场持续升温。“人无股权不富”的观念深入人心。股权已经成为高净值人群的资产标配。

独角兽、两会启示、IPO新政、CDR、雷布斯冲首、富士康闪电过会、新美大“骑上”摩拜、阿里“感觉”饿了么。显然,最近股权投资的“风”很大,吹起了千树万树梨花开。市场持续升温。“人无股权不富”的观念深入人心。股权已经成为高净值人群的资产标配。

“风大的时候躲家里,人多的地方不要去”。现在股权太热,还要不要去、能不能去?答案是肯定的:社会发展阶段赋予股权投资必须存在并高速发展。

股权投资的基础逻辑是人类社会的不断进步、生产关系、技术、效率不断优化提升,资本才有了持续筑高的可能。纵观国内外股权投资发展,大爆发期存在80-90年代、经历21世纪初期调整,目前正在繁荣期并且会长期持续。

人类社会一直在进步,为何繁荣是现在?原因在于股权投资除了发展为必要前提之外,速率也很重要。手工劳动到第一次工业革命经历了几千年;从第一次到第二次工业革命经历了一百多年;从二次工业革命到信息时代到互联网不断变革。社会进步的车轮在一直加速。

信息革命目前在高速发展期,连接越来越多,算法速率越快越优化,创新,可能性,高效迭代这是前所未有的,股权“热”有理有据。

回顾17年中国股权市场,融资事件同比减少41%,单事件融资额上升48%,市场趋于理性,资金趋流头部项目;而17年IPO上市的公司同比大幅增长67%,退出渠道稳定;股权基金产品数量高达27560只,而现实大多利润被10%的头部机构获取,如果没有专业机构筛选,投资人极大可能选到不靠谱的机构。

做必然要做,那如何解决“人多、风大“这些问题?总结三点:

1、选好趋势,关注产业升级换挡技术驱动下的机会以及新时代下新模式的机会,并选好细分行业;如ABC(人工智能、大数据、云)、互联网服务、文娱消费、医疗健康等。

2、在有价值的行业中选择最具成长性的公司:如挖掘好的战略定位、好的团队、好的企业文化、好的财务属性等,都是可能成为伟大公司的共通点。

3、选择好的“操盘手”,即寻找好的基金管理人,专业的事情交给专业的人做。“你赋予一定的利益与信任,他帮你把握未来,赚的新兴行业的红利”。

重点在第三条:好的基金管理人需要筛选,格上通过五大维度,长期跟踪,深度走访调研,定性基金管理人,帮助高净值客户优选靠谱、持续、稳定的”操盘手”。

配置思路:

白马机构合作做基础+黑马机构孵化创造收益可能性;

偏早期机构我们筛选定性能力强、方法论成体系、专注长期有深度行研、精选项目的基金,如金沙江、蓝驰、源码等;

偏成长期,我们优选具有品牌效应,能达到优质头部案源的基金,如华兴等。

优势在于孵化一线梯队的“创二代”和准“独角兽”。

一季度,格上深度合作基金,主动管理(VCFOF母基金),单项目直投,成绩斐然。

独角兽——三家上市

药明康德

最新进展:药明新药提交A股上市申请,于2018年3月27日成功过会。药明康德是目前全球最大的临床前CRO技术平台公司,2007年在美国纽交所上市,2015年12月完成私有化退市,公司目前主要为制药公司、生物技术公司和医疗器械公司提供研发、实验和制造外包服务,在中国和美国开展业务,药明康德集团的业务包括三部分:药明新药、药明生物以及合全药业,其中药明生物已于2017年6月登陆港交所。

格上参与基金:格上华晟专项基金

奇虎360

最新进展:截至2018年2月28日,江南嘉捷更名为三六零,成功借壳上市。奇虎360是世界领先的互联网/无线安全服务提供商,为超过4.7亿PC和7.4亿手机用户提供安全产品及服务,(按用户规模计算)是全球第二大网终安全公司,也是中国前三大互联网企业之ー。产品覆盖了网络安全、云存储以及互联网平台等坂,并通过广告业务、增值业务以及其他业务(企业安全)等突现收入。

格上参与基金:格上华晟专项基金

哔哩哔哩弹幕网

最新进展:3月28日,哔哩哔哩弹幕网(Nasdaq:BILI),这家成立9年的“小众文化”视频网站,迎来了纳斯达克敲钟时刻。此次IPO,哔哩哔哩一共发行4200万股ADS,每ADS代表一股Z类普通股,发行价格为11.5美元/ADS,融资4.83亿美元(约合30.4亿元人民币),估值约32亿美元。2017年第四季度,该公司的月度活跃用户数为7180万。其中,大约82%的用户出生于1990年至2009年之间,且出生在中国。

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独角兽——两家大并购

饿了么+阿里+蚂蚁金服

最新进展:4月2日消息,阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布,阿里巴巴已经签订收购协议,将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。此次收购完成后,阿里巴巴将以餐饮作为本地生活服务的切入点,以饿了么作为本地生活服务最高频应用之一的外卖服务,结合口碑以数据技术赋能线下餐饮商家的到店服务,产生化学反应,形成对本地生活服务领域的全新拓展。

格上参与基金:格上华晟专项基金

新美大+摩拜

最新进展:4月3日晚消息,摩拜召开股东会议表决通过美团收购案。知情人士称,美团以35%美团股权、65%的现金收购摩拜单车,其中3.2亿美元作为未来流动性补充。

格上参与基金:格上华晟专项基金

独角兽——重大进展:车和家牵手滴滴憋大招

最新进展:3月22日消息,初创车企车和家已于近日完成30亿元B轮融资,由经纬中国和首钢基金旗下新能源基金领投,老股东银泰集团、源码资本、蓝驰创投、明势资本、泛城资本等机构跟投,泰合资本担任本轮融资的独家财务顾问。加上此前的天使轮和A轮融资,车和家已累计获得融资57.55亿元人民币。

同时,车和家宣布与出行巨头滴滴达成战略合作。双方将组建合资公司,为共享出行场景定制生产智能电动车。双方同时还将在智能网联、自动驾驶、智能化车队运营等领域展开合作。

格上参与基金:新经济VC母基金1号

孵化中的“好项目”

水滴互助:全国最大的互助保险与医疗众筹平台,公司定位为提供医疗资金解决方案与一站式移动医疗服务,致力于利用互联网技术改变中国的社会保障体系;从业务上线,到服务独立付费用户1亿人,水滴公司只用了23个月。目前,公司旗下的“水滴筹”、“水滴互助”两项业务均实现行业第一。至此,水滴公司正式迈入“亿级互联网俱乐部”。

格上参与基金:新经济VC母基金1号

掌门1v1:2018年1月9日,国内中小学在线1对1辅导品牌掌门1对1正式宣布完成D轮融资,投资方为华平投资和元生资本,总融资额为1.2亿美元,这是继获得青松基金、顺为资本、达晨创投、华兴新经济基金、StarVC投资后,掌门1对1完成的第六轮融资,也是截至目前,中小学在线1对1辅导赛道上最大规模的一笔融资。

格上参与基金:格上新经济VC母基金4号,格上华晟专项基金

绿湾:专注于社会公共安全领域的大数据应用,致力于成为顶尖的专业大数据综合解决方案提供商;绿湾以公众安全的基础数据为起点,对数据整合与精准分析,公司拥有国内顶尖的大数据团队。

格上参与基金:新经济VC母基金1号

亮亮视野:世界领先的自主研发AR眼镜和企业级操作平台,提供第一视角的实时视频交互、语音交互的创新交互方案。亮亮作为全球第一个基于智能眼镜的远程专家指导系统及其SaaS平台的研发团队,实现了于医疗、安防、电力的成熟应用。

格上参与基金:新经济VC母基金1号

果小美:办公室无人自助便利货架,新零售重塑消费者、商品和网站之间的三维关系。成立半年连获4轮融资,完成一次与番茄便利的战略并购。

格上参与基金:新经济VC母基金1号

捞月狗:3月1号消息,在去年成为中国最大游戏玩家社交平台的捞月狗,近日宣布获得由天图资本领投、SIG等老股东跟投的2亿元人民币C轮融资。2014年,捞月狗曾获得青松基金的数百万元天使投资。

格上参与基金:格上新经济VC母基金4号

推想科技:3月19日消息,推想科技完成3亿元人民币新一轮融资,本轮由襄禾资本、元生资本投资,老股东红杉资本、启明创投持续加码。推想科技是一家将人工智能用于医疗服务的科技公司,基于医学影像数据,并分析对比对应的临床资料,包括临床报告和实验室研究数据,挖掘数据背后的关联性,提供医疗解决方案。

格上参与基金:格上新经济VC母基金4号

哒哒英语:1月8日,中国领先的青少儿在线英语教育品牌哒哒英语在北京宣布,获得来自老虎环球基金(Tiger Global)和好未来(NYSE:TAL,学而思母公司)总额达到1亿美元C轮投资。青少儿在线英语教育品牌哒哒英语宣布获得C轮1亿美金融资。早在2014、2015年,青松基金曾对哒哒英语进行了天使轮、A轮投资。

格上参与基金:格上新经济VC母基金4号

下一轮融资进展的项目

迦明资产格上启明专项(智誉)

  • 投资期限3+4+1+1年
  • 投资起点100万元
  • 投资行业综合型

迦明资产格上新经济VC母基金四期(盛锦)

  • 投资期限3+5+1+1+1年
  • 投资起点100万元
  • 投资行业综合型
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风险揭示:投资有风险,当您/贵单位进行投资时,可能获得投资收益,但同时也面临着投资风险,比如资金损失风险、运营风险、流动性风险等。您/贵单位在做出投资决策之前,请仔细阅读相关风险揭示书和投资协议、公司章程或者合伙协议等文件,充分认识投资的风险收益特征和产品特性,认真考虑可能存在的各项风险因素,并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断并谨慎做出投资决策。