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格上每日收评—2020年05月21日

2020-05-21 16:12

摘要:上证指数收跌0.55%,两市成交额超6000亿元。两会聚焦中国经济下一步,将释放哪些关键信号?美联储会议纪要发布,如何解读?

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每日市场数据一览


指数表现

今日,上证指数收跌0.55%,报2867.92点,深证成指收跌0.94%,报10845.4点,创业板指收跌0.88%,报2099.43点,两市成交额超6000亿元。

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北上资金

今日,北向资金全天净流入21.31亿元,其中,沪股通净流入21.58亿元,深股通净流出0.27亿元,为连续5日净流入。


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行业表现

今日,仅约14%的行业实现上涨,其中,医药生物、食品饮料、休闲服务领涨,涨幅均不超1%,而电子、计算机跌幅均超2%,通信收跌1.90%。


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个股表现

今日,今日上涨个股数量为1072只,占A股比重约为28%,下跌个股数量为2612只。


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新基建概念尾盘拉升,杭钢股份、迪威迅、通光线缆、通合科技涨停;

广电系大涨,湖北广电、广电网络、广西广电涨停;

新能源汽车产业链持续造好,江淮汽车、蓝海华腾、隆盛科技涨停;

检测试剂概念走强,迈克生物、贝瑞基因涨停;

白酒股可圈可点,金徽酒触及涨停;

半导体概念股深度回调,富满电子、晶方科技、长电科技等跌幅明显;

头盔概念股重挫,南京聚隆、伊之密跌停,国立科技等大跌;

此外,氮化镓、转基因、国产芯片、光刻胶等题材亦表现不振。

 

格上机会指数一览

今日,格上机会指数为79.56,仍远高于荣枯线50,意味着机会仍远大于风险,未来1-3年盈利概率很大。


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温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。


热点新闻点评

新闻一:5月20日,全国政协十三届三次会议新闻发布会在京召开,大会新闻发言人郭卫民介绍,全国政协十三届三次会议将于5月21日下午3时在人民大会堂开幕,5月27日下午闭幕,会期比原计划缩短了4天半。5月22日,十三届全国人大三次会议将在北京开幕。


格上认为:预计两会有以下看点:


1)目前主流的预期是全年GDP目标可能在2%-3%左右,这就意味着未来三个季度的平均增速在4.5%~6%之间。全年完成这个目标难度不小,因此可能会设置一个比较偏低的目标,甚至有一定概率不太强调GDP这个目标,更重要的在于保就业和保民生。


2) 赤字率上调应该是一致预期,关键在于提高到什么程度,从而判断对基建的支持力度有多少。基建毫无疑问是今年需求侧扩张的明确方向,不管是新基建还是老基建。


3)两会的召开本身就说明了疫情已经处于一个可控的范围,更重要的关注点在于疫情的管控程度会不会进一步放松。对疫情的判断会影响到投资的判断,因为很多行业在疫情中受损,后面需求的恢复跟疫情的管控紧密度非常高。


4)预计地产的表述大概率保持不变:房地产短期内应该会表现相对较好,但“房住不炒”是前提,因此预计对于房地产的政策应该以平稳健康发展为主。


5)两会政策将如何影响投资?股票的价格是由企业盈利和估值决定的,政策分析的两个核心要素是货币政策和财政政策,货币政策直接影响了企业估值层面,财政政策决定了总需求层面的力量强弱,影响了企业盈利,产业政策的分析会影响到更细分的行业趋势判断上。


新闻二:5月20日,美联储公布了4月28日至29日货币政策会议的纪要,那么,这份纪要到底释放出了哪些信号呢?


格上认为:首先,关于负利率,纪要公布之后,美国联邦公开市场委员会(FOMC)似乎没有讨论负利率,他们仅仅在纪要中提到了对交易商的调查,其中暗示美联储采用负利率的可能性几乎为零,这一点与美联储官员近期的表态一致。


第二,关于当下的经济形势,委员们同意新冠病毒对近期经济活动、就业和通胀构成严重压力。预计将维持当前的利率目标区间,直到他们确信经济已经经受住了近期事件的冲击,并走上了实现美联储目标的轨道上。


第三,关于细化前瞻性指引,美联储会议纪要展示了官员们对衰退深度以及全面复苏(时间)长度的担忧程度,整体上并不意外。基于结果的前瞻性指引,表明对于下调或上调利率的前瞻性承诺将是疫情进一步稳定后的政策行动。这是对短端收益率的最大下行压力所在。


第四,关于疫情二次爆发的基线预期,虽然预期是经济状况将会改善,但复苏前景“更加悲观”的可能性与预期好转的概率一样大。在这种情况下,新冠病毒爆发的第二波浪潮可能将在年底前后开始,加上针对社交和商业运营活动的另一轮严格限制,将会导致实际GDP下降,失业率攀升,明年通胀再度面临下行压力。


第五,关于银行业,银行可能面临更大的压力,特别是如果认识到疫情大流行和经济活动的不利情况,因此应仔细监测这一部分。未来的银行业“压力测试”应被视为衡量大型银行承受未来经济下行情形能力的工具,这种测试被视为衡量大型银行抵御未来下行风险能力的重要指标。

 

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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