格上每日收评—2024年03月27日

今日市场

今日A股三大指数持续走低，沪指再度失守3000点大关。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市今日成交额8889亿元较昨日缩量672亿元，北上资金净卖出72.49亿元。盘面上，食品股早盘拉升，小米汽车概念股震荡走低。消息面上，1-2月工业企业利润数据公布。1-2月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长10.2%。量、价、利润率拆解来看，表现为“量上价下、利润率正增”的形势。“新质生产力”相关的中游行业表现亮眼，正引领着制造业的前行。

截至收盘，今日上证指数收于2993.14点，下跌1.26%，成交额为3762亿元；深证成指下跌2.40%，成交额为5126亿元；创业板指下跌2.81%。今日两市上涨个股数量为588只，下跌个股数为4717只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不佳，其中金融和稳定风格的个股跌幅最小，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有2个行业上涨，其中银行，家用电器行业领涨，分别上涨0.42%，0.16%。计算机，传媒，电子行业领跌，跌幅分别为4.75%，4.05%，3.78%。

资金面上，今日北向资金净流出72.50亿元；其中沪股通净流出17.64亿元，深股通净流出54.86亿元。近三个月北向资金净流入845.58亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.68%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：1-2月工业企业利润数据公布！如何看待？

1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。1—2月份，采矿业实现利润总额1881.0亿元，同比下降21.1%；制造业实现利润总额6134.5亿元，增长17.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1125.1亿元，增长63.1%。

三因素框架来看，生产和利润率是支撑。量、价、利润率拆解来看，1-2月表现为“量上价下、利润率正增”的形势。

东吴证券认为，今年开年工业制造业相关数据“佳音频传”，背后的科技含量也在渐浓从2月制造业PMI表现强于“春节”效应下的季节性、到制造业投资增速成功反超基建投资增速，积极的信号正在密集释放。1-2月工业企业利润10.2%的同比增速似乎也是制造业“开门红”的又一表现，但是背后受低基数影响颇大（考虑两年复合平均增速的话仅为-7.8%），这也将是2024年基数效应最有利的一个窗口。鉴于1-2月以计算机电子、航空航天为首的中游行业利润大幅提高，我们认为促科技政策将进一步利好相关企业利润。往后看，工业企业利润想要继续维持在较高增速的话“新质生产力”的发展需要加速。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究