格上每日收评—2024年04月26日

今日市场

今日A股市场全天震荡反弹，高开高走，创业板指领涨，沪指创年内收盘新高。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨，近百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额10864亿，较上个交易日放量3121亿，成交额重回万亿。盘面上，券商等金融股集体爆发，量子科技概念股盘中大涨，AI概念股与房地产展开反弹。下跌方面，银行股陷入调整。今日的大涨主要有两个原因，一是中国房地产迎来久违的唱多声音，二是海外公布的经济数据引起市场波动。首先，UBS地产首席林镇鸿最近转向看多中国房地产商。他预测，2025年地产供需将会到历史平均水平，在21个主要城市土储较重的地产公司股票将上涨。在以往的逻辑当中，外资最看重的就是房地产。他们普遍认为，只要房地产能够反弹，中国经济就不会有太大问题。如今唱多叠加市场估值水平低，引起了外资的回补。另外，昨晚美国的经济数据显示，增速放缓，而通胀居高不下，于是市场开始交易滞胀。联邦基金利率预期显示未来降息可能性下降。这使得市场出现了巨大波动。

截至收盘，今日上证指数收于3088.64点，上涨1.17%，成交额为4842亿元；深证成指上涨2.15%，成交额为6022亿元；创业板指上涨3.34%。今日两市上涨个股数量为3931只，下跌个股数为1292只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不错，其中成长和金融风格的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有27个行业上涨，其中非银金融，房地产，通信行业领涨，涨幅分别为4.44%，4.08%，3.81%。银行，煤炭，交通运输行业领跌，跌幅分别为1.36%，0.72%，0.08%。

资金面上，今日北向资金净流入224.49亿元；其中沪股通净流入113.23亿元，深股通净流入111.26亿元。近三个月北向资金净流入719.68亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.78%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美国一季度GDP公布！将如何影响降息预期？

美国第一季度GDP季调后环比折年率初值为1.6%，预估为2.5%，前值为3.4%；核心PCE物价指数季调后环比折年率初值为3.7%，预估为3.4%，前值为2.0%。

一季度美国经济呈现出量缩价涨的特征。不变价GDP增速走低，环比折年增速1.6%，已经连续第三个季度放缓，同比增速3%，较前值下降0.1pct。PCE价格指数回升，核心CPE回升3.4%，前值2.8%。增长放缓、通胀回温，美国经济滞胀又有重新抬头的风险。

东海证券认为，美国一季度经济表现出量缩价涨的特点，实际GDP增速放缓而PCE通胀率上升，经济可能面临滞胀趋势。主要拖累因素包括净出口下降、汽车消费减少及私人部门库存减少。服务消费和住宅投资仍表现强劲，内需尚未大幅衰退。实际可支配收入小幅上涨但储蓄率继续下滑，反映出高通胀对家庭的压力。市场对通胀的担忧超过经济放缓，联邦基金利率预期显示未来降息可能性下降。整体而言，美国需求尚未彻底转弱，但通胀压力和高利率已有负面影响。

华金证券认为，美国经济当前并非强弩之末，实为弱中带强。消费需求增长稳健，商品偏弱是暂时性的而服务强劲增长有较好的可持续性；工业生产恢复有一定的波折但可能进一步强化美国政府通过改变全球经济合作规则以及大量财政补贴而额外推动国内生产加速，由此可能同步带动非住宅投资和薪资增速；加之房地产市场对高利率钝化之后已经开始复苏，美国经济的高位韧性不容小觑。维持美联储首降最早在9月、欧央行6月首降的预测，如果欧央行考虑经济滞涨的凶险结构而在6月同时提出一个更加激进的降息路径指引，美元指数很可能上冲至110以上，并由此对人民币汇率和我国货币宽松形成明显掣肘，年中关键变量还是财政。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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