星芒初绽，照见未来｜格上基金三季度资产配置策略会圆满落幕

2026年7月10日，格上基金「星芒初绽，照见未来」聚焦当前全球宏观重塑、AI 赛道震荡、小盘成长分化三大市场核心矛盾，特邀宏观、头部量化、专精小盘三大领域重磅嘉宾同台论道，为到场高净值客户拆解下半年配置主线，现场交流氛围热烈，干货内容广受认可。

一、风雨无阻见真心，专业陪伴暖人心

活动百余位合格投资者到场参与，当日，北京发布暴雨橙色预警，但格上基金的客户朋友们依然如约而至。风雨无阻见真心，大家相聚此刻，相信客户朋友们也一定会有所收获。这份信任与支持，正是格上基金持续深耕专业研究、陪伴客户穿越周期的动力源泉。

2026年全球宏观政策迎来新一轮调整周期，国内市场结构性行情极致分化。AI产业经历一轮高位震荡，估值持续消化，但长期产业成长逻辑并未改变；同时中证2000、中证1000小微盘赛道波动放大，部分中小私募超额持续收缩，管理人业绩出现明显断层。为此格上基金搭建多元投研对话平台，邀请三类不同策略嘉宾，从宏观、量化、成长三个维度给出落地配置思路。

二、三大重磅嘉宾核心观点

（一）格上基金业管总经理刘建—立足全球宏观，掘金 AI 时代

核心观点如下：

1.当下全球所有资产价格，本质都卡在“控通胀” 和 “扶持AI科技” 的矛盾循环里，原油是整条逻辑链的起点。

2.现在只是AI资本投入期，还没到全民共享生产力红利阶段，短期阵痛不可避免，但不能轻易做空整条科技主线。

3.前两年黄金牛市的底层逻辑是美元信用弱化，而AI带来的通缩预期扭转了全球资金的资产选择。

刘建总向我们详细的分析了当前全球宏观的情况，围绕地缘能源、AI 产业周期、黄金美元逻辑三条主线，逐一拆解下半年市场背后的核心矛盾。

（二）诚基金市场负责人熊曾娜——AI时代下，量化策略的投资逻辑和配置价值

核心观点如下：

1.量化不靠择时取胜，靠全市场分散+持续信息捕捉创造超额收益。

2.AI重构量化全流程，现在研究员效率是过去数倍，头部管理人的算力、人才壁垒会持续拉开差距。

熊曾娜总围绕AI量化策略的配置价值展开深度分享，分别从收益底层逻辑、AI投研体系、均衡风控壁垒三大维度，拆解诚奇量化超额的核心原因。诚奇700亿左右规模，投研、IT人员占比超70%，AI贯穿数据、因子、模型、交易四大环节：大模型自动解析研报、路演录音等非结构化信息；AI Agent支持自然语言开发因子，研究员单周因子产出提升数倍；强化学习算法实时调整下单节奏，降低百亿级换手带来的滑点损耗。

（三）指南基金董事长王军国—— 北交所，当下被低估的成长洼地

核心观点如下：

1.投资要避开拥挤赛道，别人无人问津的市场，才藏着戴维斯双击机会。

2.小市值企业向下有估值底，向上有产业弹性，稀缺性是选股第一标准。

3.北证50ETF落地是重磅政策催化，当下深度调整后的北交所是布局窗口。

拥有多年北交所投资实战经验的王军国总，深度挖掘北交所制度红利与小市值成长机会，并从收益框架、选股标准、市场催化三方面展开了细致的分享。

三、现场互动答疑

主题分享落下帷幕，现场随即开启开放式深度交流环节。到场投资人纷纷举手踊跃发问，围绕全球宏观拐点预判、不同量化管理人业绩差异、北交所实操布局、家庭多元资产搭配四大核心投资痛点轮番提问，三位嘉宾结合多年投资经验、行业统计数据、一线调研案例逐一细致拆解，一对一解答大家持仓困惑，现场交流氛围热烈浓厚。

1.本文所涉及的嘉宾发言、市场分析、策略解读等仅代表嘉宾个人及所属机构观点，格上基金对其准确性或完整性不作任何保证。在任何情况下本文中的信息或所表达的观点不构成任何对投资者的投资建议或担保，格上基金不对使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出投资决策。

2.本文内容不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在作出任何投资决策前，应充分评估自身的财务状况、投资目标、风险偏好及风险承受能力，确保所投资产品与自身的风险承受能力相匹配。