格上每日收评—2026年10月29日

今日市场

今日市场三大指数集体收跌，科技成长与算力硬件方向调整、银行煤炭等红利防御逆势走强，呈现“指数普跌、极致高低切换”的格局。沪深两市成交额1.56万亿元，较前一交易日缩量约0.07万亿元。总体上，个股跌多涨少，全市场780只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有7个行业上涨，其中煤炭，银行，食品饮料行业领涨，通信，电子，美容护理行业领跌。消息面上，美联储10月议息会议维持联邦基金利率3.75%—4.00%不变；商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议。

截至收盘，今日上证指数收于3651.43点，下跌0.82%，成交额为0.72万亿元；深证成指收于11138.20点，下跌2.92%，成交额为0.84万亿元；创业板指收于2517.59点，下跌4.45%。今日全市场上涨个股数量为780只，下跌个股数为4724只。

从风格指数上来看，今日各风格表现分化明显，其中金融风格的个股涨幅最大，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中7个行业上涨、24个行业下跌，其中煤炭，银行，食品饮料行业领涨，涨幅分别为2.21%，1.97%，1.17%。通信，电子，美容护理行业领跌，跌幅分别为-7.56%，-5.47%，-3.39%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.48%，高于均值，低于一倍标准差。风险溢价指数近期维持高位，虽后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：美联储FOMC维持利率3.75%—4.00%不变

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）10月28日14时（美东时间）、北京时间10月29日凌晨约2时公布议息会议决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%—4.00%不变（9月已重启加息25个基点、系三年多来首次），表决结果为10票赞成、2票反对——美联储理事丽莎·库克与克利夫兰联储主席贝丝·哈马克投反对票、主张本次直接加息25个基点，其中库克系2022年进入理事会以来首次投出异议票（7月与哈马克同投加息票的洛根、卡什卡利本次转为支持按兵不动）。

声明将经济活动描述由9月的“稳健增长”上调为“强劲步伐扩张”，重申“通胀仍然高企”“更多信息的积累将有助于委员会确定适当的政策立场，确保通胀及时回归2%目标”，未对12月是否加息给出明确承诺。市场定价上，CME FedWatch口径显示，决议公布后12月加息25个基点的概率升至约80%，债券交易员定价约90%。对政策敏感的2年期美债收益率决议后上行约3个基点至4.76%。新闻发布会上，主席凯文·沃什宣布改革FOMC议息频次——每年仍举行8次会议，但2027年将有一次会议聚焦货币政策战略评估、不就联邦基金利率投票且不发布政策声明，2028年此类会议增至两次，新日程自明年秋季起实施；同时重申“不存在软性通胀目标”、除非危机否则不支持前瞻指引，表示9月加息后已观察到金融与信贷条件“发生一些变化”但整体尚不能称“紧缩”，并反驳“AI投资对利率不敏感”——“利率会渗入每一道缝隙，直接或间接影响几乎所有事物”。

隔夜美股三大指数集体三连涨：道琼斯52475.10点、上涨0.19%，纳斯达克26549.85点、上涨0.27%，标普500指数7743.98点、上涨0.28%；费城半导体指数上涨1.75%、四连涨，存储股暴涨（SK海力士ADR上涨13.30%、闪迪上涨7.66%、美光上涨5.86%、西部数据上涨4.08%），纳斯达克中国金龙指数下跌1.83%；美债10年期收益率5.05%、上行6个基点，30年期5.37%、上行7个基点（Wind EDB）。

影响方向上，决议本身“中性偏鹰”——按兵不动兑现预期，但两票异议、“强劲扩张”措辞与12月加息概率上行共同确认“暂停不等于转向”；沃什削减议息频次的改革在中长期降低政策沟通频率、或放大单次会议的信息权重。北京时间10月29日夜间至30日凌晨公布的美国三季度GDP初值与9月PCE物价指数，是12月加息定价的关键检验；对A股而言，高利率预期压制长久期成长股估值，是今日算力硬件深度杀跌的重要背景。

新闻二：商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议

商务部10月29日召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议，会议指出2026年以来消费品以旧换新政策实施带动相关品类销售额超2万亿元、惠及超2.5亿人次，有力推动消费增长、助力转型升级、畅通循环利用；会议要求各地区“盯住关键环节、拿出更实举措”，结合本地实际加强部门协同联动、创新打造线下消费场景、加快补贴兑付，保障全年工作圆满收官——指向四季度消费政策冲刺与真金白银补贴兑付提速。

配套数据上，央行10月28日发布的《2026年三季度金融机构贷款投向统计报告》显示：三季度末金融机构人民币各项贷款余额283.44万亿元、同比增长4.8%，科技领域信贷高速增长——科技型中小企业贷款余额同比增长20.1%（获贷企业30.73万家、获贷率51.1%）、高新技术企业贷款余额同比增长17.2%，科创金融供给结构性扩张特征明显。政策意图上，以旧换新是2026年“扩内需、促消费”的核心抓手之一，本次会议重在收官冲刺与兑付提速，与10月20日发改委“扩内需战略实施方案”部署相衔接；央行报告则印证“金融活水精准滴灌科技创新”的政策取向，与四部门集成电路、工业母机所得税优惠以及新型政策性金融工具（本日新华社报道三家政策性银行8000亿元额度全部投放完成、其中农发行3150亿元收官）共同构成“财政＋货币＋产业”协同框架。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究