格上每日收评—2026年02月09日

今日市场

今日市场集体走强，三大指数集体翻红，沪指收复4100点整数关口。沪深两市成交额上升至2.25万亿元。总体上，全市场涨多跌少，超4600只个股飘红。盘面上，31个申万一级行业中全部行业上涨，其中通信，综合，传媒行业领涨，石油石化，银行，食品饮料行业涨幅最小。消息面上，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。沪深北交易所明确，对经营治理与信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。

截至收盘，今日上证指数收于4123.09点，上涨1.41%，成交额为0.95万亿元；深证成指上涨2.17%，成交额为1.30万亿元；创业板指上涨2.98%。今日两市上涨个股数量为4609只，下跌个股数为756只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不错，其中成长风格的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有31个行业上涨，其中通信，综合，传媒行业领涨，涨幅分别为5.17%，4.70%，3.50%。石油石化，银行，食品饮料行业涨幅最小，分别为0.21%，0.36%，0.37%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.53%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期小幅回暖，虽后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施

2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。在进一步支持优质上市公司创新发展方面，沪深北交易所明确，对经营治理与信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。同时，为更好适应科创企业再融资需求，沪深交易所已修订上市公司“轻资产、高研发投入”规则，明确主板企业认定标准。沪深北交易所存在破发情形的上市公司，可以通过定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。此外，沪深北交易所还明确提升再融资灵活性、便利度，加强再融资全过程监管。

上海证券交易所具体有以下4个方面举措：

一是进一步支持优质上市公司创新发展。对经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务有协同整合效应的新产业、新业态、新技术领域，投向第二增长曲线业务，同时严防盲目跨界投资、多元化投资。

二是更好适应科技创新企业再融资需求。研究推出交易所主板上市公司“轻资产、高研发投入”认定标准。优化再融资间隔期要求，按照未盈利标准上市且尚未盈利的科技型上市公司再融资，前次募集资金基本使用完毕或未改变募集资金投向的，前次募集资金到位日6个月后，可以启动再融资预案公告等程序。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。

三是提升再融资灵活性、便利度。上市公司披露再融资预案时，应简要披露前次募集资金使用情况以及下一步使用计划，申报时前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。明确已在定期报告等信息披露文件中披露且事实未发生变化的内容，再融资申报材料可以直接引用。优化再融资简易程序负面清单。

四是加强再融资全过程监管。压严压实上市公司信息披露第一责任人和中介机构“看门人”职责，建立交易所再融资预案披露工作机制，严防上市公司“带病”申报再融资。督促引导上市公司在披露再融资预案后，及时决策，及时申报。完善再融资预案公告要求，对于以取得上市公司控制权为目的的锁价定增，上市公司及发行对象应当公开承诺在批文有效期内完成发行。加强募集资金监管，严肃惩处违规变更募集资金用途、擅自延长临时补充流动资金期限等情形。加大事中事后监管力度，从严处理再融资违法违规行为。

北京证券交易所具体有以下4个方面举措：

一是大力支持优质上市公司再融资。对经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务紧密相关或高度协同的新产业、新业态、新技术领域，投向第二增长曲线业务，同时严防盲目跨界投资、多元化投资。

二是提高对创新型中小企业再融资的制度包容性。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、合理实施再融资。

三是提高再融资制度便利性。上市公司披露再融资预案时，应当同时简要披露前次募集资金使用情况以及下一步使用进度考虑，申报时前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。上市公司提交的再融资申报材料，可以引用已公告内容。在审期间如年报、半年报对财务数据有更新的，可以直接援引更新后的内容。优化简易程序负面清单。

四是强化再融资全链条监管。建立交易所再融资预案披露工作机制，严防上市公司“带病”申报再融资。完善再融资预案公告要求，对于通过锁价定增取得上市公司控制权的，上市公司及发行对象应在公告中公开承诺在批文有效期内完成发行，未履行承诺交易所可以予以自律监管措施或纪律处分。上市公司披露再融资预案后，应当及时决策、及时申报。加强募集资金监管，严格做好定期报告募投项目信息披露的把关。加大事中事后监管力度，严惩再融资违法违规行为。

新闻二：白银LOF净值接连下跌，如何看待？

白银LOF主要投资于上海期货交易所挂牌交易的白银期货合约。在正常情况下，基金净值按上期所合约​当日结算价​估值。但1月31日-2月2日白银国际主要市场价格出现显著波动，伦敦银现从1月30日的115.87美元/盎司下跌到79.2美元/盎司，而上期所沪银主力合约因受±17%涨跌停板限制，仅下跌17%，未能充分反映国际市场真实价格变动。若继续沿用上期所结算价估值，基金净值将严重“高估”底层资产价值，形成“估值滞后”。为保护基金持有人利益，确保基金净值能够真实、公允地反映底层资产状况，依据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及基金合同条款，国投瑞银基金经与托管人协商，决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。

今年在市场情绪炒作下，白银价格迅速冲高到历史峰值，由于该基金场外申购长期限额，大量资金涌入二级市场推高交易价格，导致​场内溢价率一度高达70%以上​。近期白银价格急转直下，国际白银价格暴跌，上期所沪银主力合约受±17%涨跌停限制，基金净值估值滞后，形成严重的价格与净值的背离。在白银价格剧烈波动的背景下，该基金可能继续流动性受限。未来监管与风控可能持续加码，如果溢价持续较高，不排除延长停牌等措施。从波动来看，短期波动依然巨大，投资者切记远离高波动、高溢价品种。对于基金持有人而言，避免“抄底”幻想，关注基金管理人公告，勿轻信市场炒作​。

后续来看，基金净值仍挂钩国际银价，而贵金属短期波动剧烈、趋势未稳，且场内溢价仍偏离合理区间，溢价回归进程未完成。价格大概率延续震荡偏弱，难现持续反弹，仍存在二次下探风险。当前高溢价与底层资产波动风险未消，套牢者宜等待银价企稳、溢价回落至合理区间再决策；普通投资者应远离此类高波动品种，严控仓位，避免参与短线博弈，优先选择风险匹配的标准化资产。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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