格上每日收评—2026年03月16日

今日市场

今日A股三大指数涨跌不一，沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量。今日市场缩量运行的核心逻辑的是市场观望情绪浓厚，增量资金进场意愿不足，主要以场内资金腾挪为主。截至收盘，沪深两市成交额合计2.32万亿元，较前一交易日有所萎缩，反映出当前市场分歧较大，多空双方均较为谨慎，没有明显的增量资金进场支撑行情放量突破。经历前期市场波动后，投资者对后续走势仍有顾虑，不愿盲目加仓，场内资金更多在不同板块间切换，而非场外资金主动入场，这也导致量能始终无法有效放大。

总体上，局部热点反复走强，个股涨跌较为均衡。盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中食品饮料，电子，商贸零售行业领涨。钢铁，有色金属，基础化工行业领跌。消息面上，我国1-2月经济数据出炉，消费、投资、出口同比增速均较去年12月明显回升，反映出宏观政策靠前发力，生产供给增长加快，市场需求稳中有升。

截至收盘，今日上证指数收于4084.79点，下跌0.26%，成交额为1.04万亿元；深证成指上涨0.19%，成交额为1.29万亿元；创业板指上涨1.41%。今日全市场上涨个股数量为2843只，下跌个股数为2489只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中消费风格的个股表现最好，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中食品饮料，电子，商贸零售行业领涨，涨幅分别为1.99%，1.77%，0.99%。钢铁，有色金属，基础化工行业领跌，跌幅分别为3.16%，2.67%，2.15%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.47%，位于一倍标准差之下。风险溢价指数近期向上震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：我国1-2月经济数据出炉，如何理解？

1—2月生产、消费、投资、出口同比增速均较去年12月明显回升，反映出宏观政策靠前发力，生产供给增长加快，市场需求稳中有升。

其一，春节假期优化、以旧换新政策延续，有效提振居民消费。1—2月社会消费品零售总额同比增长2.8%，较去年12月加快1.9个百分点；其中，商品零售和餐饮收入同比分别增长2.5%和4.8%，较去年12月加快1.8和2.6个百分点。“史上最长春节假期”充分激发了居民出行热情。经文化和旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游人次和总花费分别较2025年春节假日8天增加0.95亿人次和1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。今年安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，并已于去年底向地方提前下达第一批625亿元资金。1—2月，通讯器材零售额同比保持17.8%的高增速，家电音像和家具零售额同比由负转正，较去年12月分别加快22和11个百分点。

其二，财政、信贷资金靠前投放，基建投资大幅高增，支撑固定资产投资正增长。1—2月固定资产投资同比为1.8%，去年全年为-3.8%。其中，基建投资同比为11.4%，较去年全年和去年同期均显著加快，是总体投资的主要支撑项；制造业投资和房地产投资同比分别为3.1%和-11.1%，虽较去年全年有所回升，但仍低于去年同期。《政府工作报告》部署，今年拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，并发行新型政策性金融工具8000亿元，带动更多社会资本参与投资。去年底已提前安排资金约2200亿元用于“两重”建设，支持城市地下管网、高标准农田、“三北”工程、有效降低全社会物流成本等领域的281个项目；安排资金超过750亿元用于中央预算内投资，支持城市更新、水利、生态保护修复、污染治理、节能降碳等方面的673个项目，充分发挥政府投资的引导和带动作用。

其三，出口延续强劲韧性，受短期外需回暖与中长期出口增长逻辑转变拉动。1—2月出口同比增长21.8%，实现超预期开门红。一方面，全球人工智能基建投资带动外需明显上升，春节错月因素让出口节奏前移；另一方面，从更长周期看，中国出口韧性的支撑逻辑正在被两大新叙事所重塑：一是出口市场多元化布局。东盟、拉美及“一带一路”沿线经济体在中国出口中的比重不断上升，中国出口市场结构逐步由发达经济体主导转向多元市场并行，出口体系应对贸易摩擦、地缘政治冲击及全球需求分化的稳定性与抗冲击能力显著增强。二是商品结构持续升级。中国出口重心正由传统的终端消费品，逐步向中高端中间品与资本品转型升级。以装备制造、机械设备、电气产品及关键零部件为代表的高附加值商品在出口结构中的比重不断提升，中国在全球产业链中的角色也从“最终装配与消费品供应者”，逐渐转向关键生产要素与产业链核心环节的供给者。（详见《中国出口高增背后的两个故事》）

其四，受需求回暖拉动，工业生产加快，服务业较快增长，物价温和回升。1—2月规模以上工业增加值和服务业生产指数同比分别增长6.3%和5.2%，较去年12月加快1.1和0.2个百分点；1—2月CPI和PPI累计同比分别为0.8%和-1.2%，分别与去年12月持平和回升0.7个百分点。生产和物价增速回升，有助于加快经济名义增速，增强微观主体对于经济增长的获得感，提振信心和预期。

其五，房地产市场出现积极信号，市场信心有所好转。1—2月新建商品房销售面积、销售额、房地产投资同比分别下降13.5%、20.2%和11.1%，降幅较去年12月有所收窄。中指研究院数据显示，1—2月，百城二手住宅价格指数环比跌幅较去年下半年明显收窄。春节假期期间，业主挂牌及调价意愿有所下降，一定程度上减缓了价格下行态势；今年春节假期时间靠后，部分教育刚需购房者提前出手，带动假期后半段二手房带看量回升。

（资料来源：粤开证券）

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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