格上每日收评—2026年03月20日

今日市场

今日市场全天冲高回落，沪指震荡调整失守半年线，跌破4000点整数关口，创业板指盘中刷新年内新高后快速回落。黄白二线分化明显，中小盘股普跌，微盘股指数跌超3%。沪深两市成交额2.29万亿，较上一个交易日放量1759亿。总体上，全市场连续两日超4700只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中电力设备，通信，煤炭行业领涨，综合，计算机，国防军工行业领跌。消息面上，国内方面，我国1-2月财政收支数据公布。国外方面，六国发表联合声明，准备采取措施保障霍尔木兹海峡安全。

截至收盘，今日上证指数收于3957.05点，下跌1.24%，成交额为0.96万亿元；深证成指下跌0.25%，成交额为1.32万亿元；创业板指上涨1.30%。今日全市场上涨个股数量为661只，下跌个股数为4784只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不佳，其中稳定风格的个股表现最好，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有3个行业上涨，其中电力设备，通信，煤炭行业领涨，涨幅分别为1.55%，1.48%，0.10%。综合，计算机，国防军工行业领跌，跌幅分别为5.52%，3.83%，3.00%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.56%，位于一倍标准差之下。风险溢价指数近期向上震荡，市场情绪升温。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：我国1-2月财政收支数据公布

3月19日，财政部发布，1-2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%；全国一般公共预算支出46706亿元，同比增长3.6%。

1-2月，受增值税、进口货物相关税种和印花税等增速提高的影响，全国税收财政收入同比小幅增长。1-2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%，比2025年同期提高2.3个百分点。其中，全国税收收入36393亿元，同比增长0.1%，比去年同期提高4.0个百分点；非税收入7761亿元，同比增长3.4%，比去年同期回落7.6个百分点。分中央和地方看，1-2月中央一般公共预算收入19167亿元，同比下降1.7%，降幅比去年同期收窄4.1个百分点；地方一般公共预算本级收入24987亿元，同比增长2.6%，比去年同期提高0.6个百分点。1-2月，国内增值税15838亿元，同比增长4.7%，比去年同期提高3.6个百分点。国内消费税3827亿元，同比下降6.2%，比去年同期下降6.5个百分点。企业所得税8759亿元，同比下降3.9%，降幅比去年同期收窄6.5个百分点。个人所得税3846亿元，同比下降6.9%，比去年同期回落33.6个百分点。进口货物增值税、消费税2963亿元，同比增长12.9%，比去年同期提高22.3个百分点。关税361亿元，同比增长14.4%，比去年同期提高30.6个百分点。出口货物退增值税、消费税5569亿元，同比增长9.7%，比去年同期回落7.2个百分点。城市维护建设税1102亿元，同比增长0.8%，比去年同期回落1.0个百分点。车辆购置税388亿元，同比增长11.5%，比去年同期提高44.0个百分点。印花税1143亿元，同比增长34.7%，比去年同期提高17.8个百分点。其中，证券交易印花税499亿元，同比增长1.1倍，比去年同期提高51.1个百分点。房产税831亿元，同比增长11.6%，比去年同期提高1.8个百分点。土地增值税806亿元，同比下降8.2%，降幅比去年同期收窄13.9个百分点。

1-2月全国财政支出增速小幅增长，比去年同期小幅提高。1-2月全国一般公共预算支出比去年同期增长3.6%，比2025年同期提高0.2个百分点。其中，中央一般公共预算本级支出同比增长4.5%，比去年同期回落4.1个百分点；地方一般公共预算支出同比增长3.5%，比去年同期提高0.8个百分点。1-2月，财政支出增速较高的是，债务付息支出同比增长22.0%，比去年同期提高2.3个百分点，卫生健康支出同比增长17.3%，比去年同期提高16.7个百分点，社会保障支出同比增长8.6%，比去年同期提高1.9个百分点，城乡社区支出同比增长7.7%，比去年同期提高14.3个百分点。1-2月，财政支出增速较低的是，科学技术支出同比下降8.0%，比去年同期回落18.6个百分点，教育支出同比下降2.1%，农林水支出同比下降1.9%，交通运输支出同比下降1.5%。1-2月，全国政府性基金预算收入5363亿元，同比下降16%，降幅比去年同期扩大5.2个百分点。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入862亿元，同比增长6.7%，比去年同期回落0.3个百分点；地方政府性基金预算本级收入4501亿元，同比下降19.2%，降幅比去年同期扩大6.4个百分点，其中，国有土地使用权出让收入3547亿元，同比下降25.2%，降幅比去年同期扩大9.6个百分点。1-2月，全国政府性基金预算支出13174亿元，同比增长16%，比去年同期提高14.8个百分点，分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出497亿元，同比增长8%，比去年同期回落66.2个百分点；地方政府性基金预算支出12677亿元，同比增长16.3%，比去年同期提高16.9个百分点，其中，国有土地使用权出让收入相关支出6418亿元，同比下降1.9%，降幅比去年同期收窄17.3个百分点。1-2月，增值税、进口货物相关税种和印花税等增速提高，消费税、企业所得税、个人所得税增速下降，全国税收财政收入同比小幅增长。3月，随着上游企业出厂价格的大幅上升，预测财政收入增速提高。

新闻二：六国发表联合声明：准备采取措施保障霍尔木兹海峡安全

当地时间周四，欧洲五国和日本的领导人发布联合声明，声称他们将携手合作，确保霍尔木兹海峡的安全，以便全球贸易能够再次通过这一至关重要的通道。

这一消息发布之际，正值国际能源市场动荡担忧加剧——自伊朗战争爆发以来，欧洲的天然气价格已上涨了60%，国际油价也已大幅飙升。

在联合声明中，英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本的领导人表示“愿意为确保通过该海峡的安全通行做出适当努力”，并欢迎“那些正在开展筹备工作的国家所做出的承诺”。

尽管这份声明中并没有具体说明他们所作出的“适当努力”可能包括什么，但敦促“立即全面暂停对包括石油和天然气设施在内的民用基础设施的袭击”。

各国领导人以最强烈的措辞谴责了伊朗对商业船只以及石油和天然气设施的袭击行为，并强调，海上安全和航行自由对所有国家都有益处。

他们援引联合国安理会第2817号决议，要求伊朗立即停止对全球贸易的持续威胁，并表明他们将采取行动进行干预。

各国领导人还对国际能源署（IEA）决定授权协调释放战略石油储备表示支持，并誓言将“采取其他措施来稳定能源市场，包括与某些产油国合作以增加产量。”

欧洲五国以及日本还承诺，也将“为受影响最严重的国家提供支持，包括通过联合国和国际金融机构（国际金融机构）来实现这一目标。”

据此前消息，面对美国威胁施压，欧洲多国3月16日表态不会参与美方提出的霍尔木兹海峡护航行动，直言“这不是欧洲的战争”。美国总统特朗普抱怨，欧洲盟友“不懂报恩”。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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