今日市场

今日市场全天缩量震荡，三大指数均下跌。沪深两市成交额1.67万亿。总体上，个股跌多涨少，全市场近2900只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中9个行业表现为上涨，其中石油石化，银行，家用电器行业领涨，有色金属，电力设备，农林牧渔行业领跌。消息面上，黄金创12年来最大单日跌幅，白银创4年来最大跌幅。A股龙头公司密集赴港上市，港股今年以来IPO募资总额超1900亿港元。

截至收盘，今日上证指数收于3913.76点，下跌0.07%，成交额为0.74万亿元；深证成指下跌0.62%，成交额为0.93万亿元；创业板指下跌0.79%。今日两市上涨个股数量为2278只，下跌个股数为2963只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中金融风格的个股表现最佳，周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中9个行业表现为上涨，其中石油石化，银行，家用电器行业领涨，涨幅分别为1.58%，0.97%，0.82%；有色金属，电力设备，农林牧渔行业领跌，跌幅分别为1.36%，1.29%、1.19%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.63%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：黄金创12年来最大单日跌幅，白银创4年来最大跌幅！

北京时间10月21日晚，金银价格直线跳水。

现货黄金一度下跌6.3%，创下自2013年4月以来的最大单日跌幅。现货白银日内一度跌幅达8.7%，创下自2021年以来的最大跌幅。

究其原因，一是资金获利回调，这是引发此次跳水的主要原因之一；二是全球贸易紧张局势暂时缓解，导致避险需求下降，也压制了金银价格；三是美元指数的走强，也使贵金属对大多数买家来说变得更加昂贵。

据央视新闻10月22日消息，当地时间21日，据英国首相府消息，乌克兰总统泽连斯基、英国首相斯塔默、德国总理梅尔茨、法国总统马克龙、意大利总理梅洛尼、波兰总理图斯克、葡萄牙总统科斯塔、挪威首相斯特勒、芬兰总统斯图布、丹麦首相弗雷泽里克森、西班牙首相桑切斯、瑞典首相克里斯特松以及欧盟委员会主席冯德莱恩当天发表联合声明。声明表示，各方一致支持争取公正而持久的和平，并赞同美国总统特朗普提出的立即停火、以当前接触线作为谈判起点的主张。声明重申，国际边界不应以武力方式改变。各方强调，将继续加强对俄罗斯经济和国防工业的制裁与压力。

短期而言，黄金价格或将维持高位区间震荡，易涨难跌。中长期而言，黄金价格仍有上升潜力。从外汇储备和布雷顿重演的角度来看，黄金重新作为贸易的主要背书资产，外汇储备中黄金占比逐步回升，发展中国家的黄金占外汇储备比将向发达国家看齐，持续的央行购金行为为长期黄金价格提供支撑
新闻二：A股龙头公司密集赴港上市，港股今年以来IPO募资总额超1900亿港元

今年以来，港股市场IPO募资总额超1900亿港元，位居全球交易所首位。宁德时代、恒瑞医药、海天味业等一批A股龙头公司相继登陆港交所，成为A+H上市热潮中的主力军。

Choice数据显示，截至10月21日，剔除失效、撤回、被拒绝和被发回的拟上市公司后，港交所处于排队中的拟上市公司共计303家，从注册地来看，逾七成为内地企业。从拟上市板块来看，上述303家企业中有294家申请港股主板上市，9家申请港交所创业板上市。申请状态方面，295家为递表“处理中”，8家为“通过聆讯”。

今年以来，随着港股IPO市场火热，共有300家企业递表，其中有227家为注册地址在内地的内地企业，相比去年同期大幅增长。

值得注意的是，在前述303家港交所排队上市的企业中，有多达78家企业已在A股上市，包括立讯精密、阳光电源、牧原股份、赛力斯、胜宏科技、亿纬锂能等，“A+H”上市阵营持续扩容。从在港交所排队上市的A股上市公司来看，截至10月21日，有11家为A股千亿市值上市公司，其中立讯精密总市值为4452.83亿元，阳光电源总市值超3100亿元，牧原股份总市值超2700亿元，赛力斯总市值超2500亿元，胜宏科技总市值超2400亿元；华勤技术、先导智能、紫光股份等12家A股上市公司总市值在500亿元-1000亿元；用友网络、长春高新、石头科技等22家A股上市公司总市值在200亿元-500亿元；拉卡拉、迈威生物-U、山推股份等23家A股上市公司总市值在200亿元以下。从市值构成来看，超七成总市值在200亿元以上。从行业分布来看，有44家来自电子、计算机、通信、电力设备等科技板块，占比近六成。

瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈认为，A股公司赴港上市热潮的背后有政策支持、资本市场回暖等因素共同推动，A+H模式正进入新一轮上行周期。

排队赴港上市企业数量激增且不乏A股行业头部企业，科技、出海优势行业成为主力军，这一趋势将为港股提供更多优质标的，并提升市场“含科量”。

2025年以来，港股IPO市场展现出强劲的复苏势头，募资市场活跃度较去年同期大幅提升。Choice数据显示，截至10月21日，港股市场有超过70只新股成功挂牌交易，募资总额超1900亿港元。其中，A股公司赴港二次上市的表现尤为抢眼，今年已有宁德时代、恒瑞医药、海天味业等11家A股公司成功在港上市，合计首发募集资金超800亿港元。

“A+H公司增多对港股市场存在结构性影响，能够提升港股流动性与定价效率，同时可以优化港股行业结构，提升国际竞争力，强化国际资本配置枢纽功能。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

中金公司表示，A+H上市浪潮将长期改善港股市场结构，优质公司会吸引更多资金沉淀，强化香港作为中国资产投资窗口和人民币离岸中心地位。港股市场近年来一系列改革措施也有望吸引更多资金沉淀，实现优质公司与资金的双向正循环。

中信证券表示，在港股上市制度改革深化的背景下，优质企业赴港上市也将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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