格上每日收评—2025年09月01日

今日市场

今日大盘全天强势震荡。成交量上，沪深两市全天成交额2.75万亿元。总体上，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。盘面上，31个申万一级行业中有24个行业上涨，其中通信，综合，有色金属行业表现最好，非银金融，银行，家用电器行业下跌。消息面上，我国8月PMI数据公布，景气水平有所改善。随着极端天气等短期扰动消退、“反内卷”政策压力减缓，8月PMI初现“弱企稳”。9月3日阅兵将于上午10:00正式开始，时长约70分钟。

截至收盘，今日上证指数收于3875.53点，上涨0.46%，成交额为1.21万亿元；深证成指上涨1.05%，成交额为1.54万亿元；创业板指上涨2.29%。今日两市上涨个股数量为3206只，下跌个股数为2085只。

从风格指数上来看，今日各风格表现较好，其中成长风格的个股表现最好，金融风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有24个行业上涨，其中通信，综合，有色金属行业表现最好，涨幅分别为5.22%，4.27%，3.46%；非银金融，银行，家用电器行业下跌，跌幅分别为1.28%，1.03%，0.54%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.67%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：我国8月PMI数据公布！

制造业止跌：8月制造业PMI为49.4%，较上月回升0.1个百分点，景气水平有所改善。随着极端天气等短期扰动消退、“反内卷”政策压力减缓，8月制造业PMI初现“弱企稳”。从指数构成看，供需两端共同上升，生产大于需求。8月代表生产的指数上升0.3个百分点至50.8%，代表需求的PMI新订单指数上升0.1个百分点至49.5%。从价格看，8月PMI两大价格指标均有了比较明显的提升，整治内卷式竞争初见成效。代表上游价格的PMI原材料购进价格指数表现要好于代表下游的PMI出厂价格指数。从库存看，产成品小幅去库，采购量为满足生产大幅上涨。8月产成品库存指数下降0.6个百分点至46.8%。原材料库存和采购量分别上涨0.3和0.9个百分点至48%和50.4%。从结构看，大型、小型企业景气度明显回升。8月大型企业指数上涨0.5个百分点至50.8%，小企业小幅上涨0.2个百分点至46.6%；中型企业下降0.6个百分点至48.9%。

非制造业边际改善：8月非制造业PMI为50.3%，前值 50.1%。服务业：服务业商务活动指数为50.5%，较上月上升0.5个百分点。暑期消费对交通运输和文体娱乐活动带动作用继续显现，同时也较好带动了住宿餐饮活动。建筑业：受部分地区持续高温天气以及地产恢复速度较慢的影响，8月建筑业施工活动有所放缓，建筑业商务活动指数降至49.1%，比上月大幅回落1.5个百分点。

新闻二：重磅！九三阅兵具体安排来了

天安门广场和长安街盛装以待，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会即将在9月3日举行。大会包括约70分钟的盛大阅兵。组织首都天安门阅兵，是国家重大纪念日阅兵的制度化安排，是纪念活动的重要组成，具有重大的政治意义和深远的历史意义。这次阅兵活动有怎样的具体安排？

阅兵活动按照阅兵式、分列式两个步骤进行，阅兵将于上午10:00正式开始，时长约70分钟。其中，阅兵式环节，受阅部队在长安街列阵，光荣接受中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的检阅。

分列式环节，按空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队的顺序，依次通过天安门广场。

这次阅兵，编设45个方（梯）队。其中，空中护旗梯队，由多型直升机组成多个编队，以护卫旗帜、编成字符、悬挂标语等方式，体现在中国共产党的领导下，国家日益繁荣昌盛、军队不断发展壮大，向全世界昭告正义必胜、和平必胜、人民必胜的伟大真理。

徒步方队，体现的是“一老一新”，“一老”就是抗战老部队，受阅人员主要从前身为八路军、新四军、东北抗联、华南游击队等单位以及抗日根据地所在省份民兵为主抽组；“一新”就是军事力量结构新布局，包括“三结合”的武装力量体系。

战旗方队，代表的是浴血于抗日烽火的功勋荣誉。从无数英雄和众多功勋荣誉旗帜中，区分不同时期、不同地域、不同部队，遴选具有典型意义的旗帜，由所在单位官兵擎旗受阅，寓意着伟大的抗战精神接续传承，人民军队无畏艰难、奋勇直前。

装备方队，按照实战化联合编组，编陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群和战略打击群等，不少是代表现代战争形态演变的最新装备，还有一些是国之重器，充分展示我军制胜现代战争的强大能力。

空中梯队，按照模块化、体系化编组，由先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成，基本涵盖了我军现役主战机型，很多是大家关注的明星装备，还有一些是首次公开亮相，充分展示我军空中作战力量的跨越式发展。

此外，千余名官兵组成的新中国阅兵史上规模最大的联合军乐团，将在人民英雄纪念碑前，演奏大家耳熟能详的抗战经典曲目，和大家共同追忆那段艰苦卓绝的抗战岁月，缅怀那些为民族独立和自由献出宝贵生命的英雄先烈。还有一些体现时代特色和强军风采的新创曲目，也将第一次在天安门广场奏响。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究