格上每日收评—2025年08月29日

今日市场

今日市场全天震荡反弹，创业板领涨，宁德时代涨超10%。沪深两市全天成交额2.8万亿，较上个交易日缩量1725亿。总体上，热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中综合，电力设备，有色金属行业领涨，家用电器，交通运输，计算机行业领跌。消息面上，中共中央政治局8月29日召开会议。海外方面，埃及，菲律宾两国央行同日降息。

截至收盘，今日上证指数收于3857.93点，上涨0.37%，成交额为1.22万亿元；深证成指上涨0.99%，成交额为1.58万亿元；创业板指上涨2.23%。今日两市上涨个股数量为1997只，下跌个股数为3305只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中消费风格的个股涨幅最大，稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中综合，电力设备，有色金属行业领涨，涨幅分别为3.86%，3.12%，2.44%。家用电器，交通运输，计算机行业领跌，跌幅为1.82%，1.69%，1.48%。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.67%，低于一倍标准差。风险溢价指数近期小幅回暖，虽后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

热点新闻

新闻一：中共中央政治局召开会议

中共中央政治局8月29日召开会议，审议《中国共产党思想政治工作条例》，研究《中华人民共和国民族团结进步促进法（草案）》。中共中央总书记习近平主持会议。

会议指出，思想政治工作是党的优良传统、鲜明特色和突出政治优势，制定出台《中国共产党思想政治工作条例》，对于坚持和加强党对思想政治工作的全面领导，提高思想政治工作科学化制度化规范化水平，具有重要意义。

会议强调，要充分发挥思想政治工作的引领作用，坚持把用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂放在首位，以理想信念教育为核心，紧密结合实际加强学习宣传教育，更好统一思想、凝聚共识、坚定信心、鼓舞斗志。要加强和改进新形势下思想政治工作，适应社会群体发展变化，增强工作针对性和实效性。要坚持和加强党对思想政治工作的全面领导，党委（党组）要加强组织领导，抓好贯彻落实。全体党员特别是领导干部要加强党性锻炼，以身作则开展思想政治工作，推动思想政治工作不断开创新局面。

会议指出，制定《中华人民共和国民族团结进步促进法》，目的是通过国家立法的方式把党在民族工作中取得的重大理论和实践成果转化为国家意志，健全铸牢中华民族共同体意识制度机制，进一步增强中华民族凝聚力向心力。

会议强调，要不断巩固各民族团结奋斗的共同思想政治基础，始终坚持党的全面领导，坚定不移走中国特色解决民族问题的正确道路。要坚持铸牢中华民族共同体意识，推进中华民族共同体建设，进一步促进各民族广泛交往交流交融、共同团结奋斗、共同繁荣发展。要做好法律案制定出台和贯彻实施工作，不断提高依法治理民族事务的能力和水平。

会议还就进一步抓好安全生产和防范自然灾害各项工作提出要求。会议强调，要坚持以人民为中心的发展思想，始终把人民群众生命安全放在第一位，牢牢守住发展不能以牺牲安全为代价这条底线。要精准防范化解安全风险，全力开展抢险救援救灾，及时妥善安置受灾群众。各地区各部门要坚决落实安全生产责任，毫不松懈抓好安全生产和防范自然灾害各项工作，更好统筹高质量发展和高水平安全。

会议还研究了其他事项。

新闻二：埃及，菲律宾两国央行同日降息！

埃及央行降息200个基点：

埃及央行当地时间28日将关键政策利率下调200个基点。其中，隔夜存款利率从24.00%下调至22.00%，隔夜贷款利率从25.00%下调至23.00%。主要操作利率为22.5%。这一决定反映了埃及央行货币政策委员会（MPC）对通货膨胀动态和前景的最新评估。

这是埃及央行自今年4月以来连续第三次降息。埃及央行在4月17日将基准利率下调了225个基点，并在5月22日将基准利率下调100个基点。

埃及央行28日表示，在全球范围内，经济增长已显示出复苏的迹象，通胀预期大致保持稳定。在此背景下，发达经济体和新兴市场经济体的央行继续放松货币政策。然而，全球增长和通胀仍面临风险，特别是地缘政治紧张局势升级和贸易政策进一步中断的可能性。

埃及央行对2025年第二季度经济增长的即时预测显示，在非石油制造业与旅游业的积极拉动下，埃及经济的增速高于此前预期。2025年第二季度，埃及经济实际增速达5.4%，而2024/2025财年平均增速为4.5%，2023/2024财年该增速仅为2.4%。埃及央行货币政策委员会表示，在当前货币政策立场的支撑下，预计需求端通胀压力仍将得到控制，这与短期通胀下行轨迹的预测相符。就业市场方面，埃及2025年第二季度失业率从第一季度的6.3%降至6.1%。

就通胀率而言，2025年7月，埃及年度整体通胀率从6月的14.9%降至13.9%。与此同时，核心通胀率在7月几乎稳定在11.6%，而6月为11.4%。按月度计算，7月，埃及整体通胀率和核心通胀率分别为-0.5%和-0.3%。这反映了更广泛的通胀下行趋势，表明通胀预期有所改善。

埃及央行预测，未来通胀率将继续回落，2025年全年平均通胀率预计在14%至15%之间。这些积极结果为货币政策逐步重启宽松创造了空间。尽管如此，通胀前景仍面临国内外上行风险，包括政府管控价格调整对国内物价的传导效应超出预期，以及地区地缘政治紧张局势升级等。

鉴于上述情况，埃及央行货币政策委员会判断，政策利率下调200个基点与保持有利的货币立场相一致，目的是锚定通胀预期并维持通缩路径。展望未来，埃及央行货币政策委员会将根据通胀预测轨迹、最新经济数据及当前风险平衡状况，在每次会议上重新评估货币政策宽松的幅度与节奏。将继续密切关注经济和金融发展，并随时准备根据需要调整其政策工具，以履行其价格稳定任务，使通货膨胀率在2026年第四季度达到7%，在2028年第四季度达到5%。

菲律宾央行降息25个基点：

据中新社消息，菲律宾中央银行28日宣布，将关键政策利率下调25个基点至5.0%。这是今年以来菲央行连续第三次降息。

与此同时，隔夜存款和贷款利率分别降至4.50%和5.50%。菲律宾央行此前已于今年4月和6月分别降息25个基点。自去年以来，该行已累计下调关键政策利率150个基点。

菲律宾央行行长雷莫洛纳表示，当前通胀前景总体保持稳定，是本轮继续降息的主要依据。根据最新预测，菲律宾2025年全年通胀预期为1.7%，较此前预测的1.6%略微上调；2026年和2027年通胀预期分别为3.3%和3.4%，与此前的预测也基本保持一致。

不过，菲律宾央行也警告称，潜在的电价调整及大米关税政策变化或将推高通胀压力。近期菲律宾米价持续回落，为保护本地稻农，菲政府自9月1日起暂停所有大米进口，为期60天。与此同时，菲农业部建议总统将去年7月下调至15%的大米进口关税恢复至35%。

菲律宾央行指出，尽管菲律宾国内需求依然强劲，但美国贸易政策的外溢效应预计将持续拖累全球经济，并对菲律宾经济前景造成下行压力。

尽管存在外部风险，雷莫洛纳对连续降息带来的经济刺激效果持乐观态度，并透露年内不排除再度降息25个基点的可能性。

韩国、印度保持利率不变：

韩国中央银行韩国银行当地时间8月28日召开金融货币委员会会议，决定将基准利率继续维持在2.5%不变。

韩国银行今年5月底决定将基准利率从2.75%下调25个基点至2.5%，这是韩国银行第二次将基准利率冻结在2.5%的水平。

韩国银行去年10月下调基准利率25个基点，转向宽松的货币政策，之后在去年11月再度降息。此后，今年上半年由于建设、消费等内需不振和美国关税影响等，韩国银行预计今年韩国的经济增长率仅为0.8%，因此货币政策的焦点放在了刺激经济上，先后两次下调了基准利率。

今年8月初，印度央行将关键利率维持在5.50%不变，并表示经济稳定。不过，经济学家认为，美国对印度征收高额关税，加之当前通胀水平低迷，这为印度央行进一步实施有限度的宽松政策留出了空间。

印度央行在28日晚发布的月度公报中表示，印度经济在强劲农村需求的支撑下保持韧性，但与美国的贸易紧张局势可能对经济增长构成下行风险。

印度央行称，本财年总体通胀率均值预计将显著低于央行设定的4%目标水平。公报称：“展望未来，货币政策将继续密切关注新增数据及国内增长——通胀动态的演变，以制定合适的货币政策路径。”

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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